《大行報告》美銀美林:昆侖(00135.HK)收購金鴻旗下公司估值合理 重申「買入」評級
美銀美林發表報告表示,昆侖能源(00135.HK)收購金鴻控股旗下17家公司之股權,代價約為16億元人民幣,相當於其2018年市盈率11.5倍及市帳率1.5倍,遠低於該行估計之25至35億元人民幣。
該行認為,以金鴻在2018至2019年出售資產予新奧能源(02688.HK);昆侖於2015年收購昆侖燃氣股權;以及在香港和中國上市的中國燃氣分銷商的平均市帳率3.4倍及22倍市盈率等方面來比較,昆侖是次收購金鴻該等公司之估值合理。
美銀美林相信昆侖可能是行業整合的關鍵者,因為其戰略定位是中國最大的天然氣供應商中石油(00857.HK)之唯一下游天然氣平台。該行維持昆侖「買入」評級,因其估值吸引及高於同業之燃氣銷量升幅,目標價為11.1港元。(sw/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com