《大行報告》美銀美林:海通證券(06837.HK)財務成本控制良好 目標價微升至15.2元
美銀美林發表研究報告指,海通證券(06837.HK)去年純利按年跌49%至80億元人民幣,經營溢利按年跌26%,主要由於經紀費收入及投資收入較弱所致,不過,投資銀行收入按年升45%,主要受惠於承銷業務收入強勁及利息成本控制良好。
該行預期2017年市況具挑戰性,受內地監管政策影響,預期市場再融資規模將由去年高峰期的1.7萬億元人民幣,降至今年的1萬億元人民幣,但預期IPO步伐加速可部分抵銷負面影響,併購費用收入亦預期上升。該行預期海通證券投資銀行業務增長將放緩至按年升14%,但仍是集團主要收入引擎,預期今年貢獻總收入13%。
由於海通證券維持較高的佣金率及更有效的財務成本控制,美銀美林上調其2017至2018年盈利預測13至14%,重申H股「買入」投資評級,目標價由15.1元微升至15.2元。(ac/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com