《大行報告》美銀證券下調中國信達(01359.HK)目標價至1.85元 評級「跑輸大市」
美銀證券發表報告,指中國信達(01359.HK)2019財年盈利錄119億元人民幣,按年增長9%,但仍較2017年的171億元人民幣為低,維持認為公司需要2至3年時間復甦的看法,預期公司2020至2022年的股本回報率或保持在11%以下。
該行又指,由於公司收縮其重組業務,因此其資產負債表風險持續下降,但去槓桿化亦同時令該業務的收入下降。另外,在監管機構的指引下,公司開始專注於具穩定回報率的傳統不良資產收購業務,但由於競爭大令其去年收購量有所下降,令公司單一的收入增長動力欠缺力度。該行認為,公司新管理團隊的主要挑戰是尋找新的動力,否則收入增長將會受壓。
該行將公司2020至2021年的盈利預測下調11至15%,目標價下調12%至1.85元,重申「跑輸大市」投資評級。(jc/a)~
阿思達克財經新聞
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