《大行報告》花旗下調廣汽(02238.HK)目標價至10.52元 維持「買入」評級
花旗發表的報告,將廣汽集團(02238.HK)2018至2020年盈利預測下調8.6%-12.7%,以反映對其銷量及毛利看法較保守,將其目標價由15.99元降至10.52元,預期其資本回報率到2020年將降至14.3%,而2018至2020年盈利年複合增長將放慢至10%,維持「買入」評級。
花旗認為公司產能利用率不錯,在新能源汽車部署上亦有競爭力,加上2018年預測股息率達5.5%,可為股價下行提供緩衝。該行認為假如翻新版GS4在六月中推出後銷量提升,以及私家車零售表現在下半年復甦,或可觸發估值重估。
惟該行對公司前景看法欠樂觀,將公司2018至2020年銷量預測下調12%-13%,料將分別按年增長17%、11%及14%,以反映對GS4、GS7及GS8前景較保守。另外,由於銷量下降及在競爭下或需要提供折扣,該行亦將公司2018至2020年毛利預測下調0.5個百分點。(el/u) ~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com