《大行報告》花旗下調華能國際(00902.HK)盈測 目標價降至5.5元
花旗發表的報告,下調華能國際(00902.HK)2018-2020年盈利預測10%-14%,主要考慮到直接售電電價降低,目標價由6元降至5.5元,重申「買入」評級,預期第三季經常性淨利溫和增長約5%至12.6億元人民幣(下同),單位燃料成本雖按年上升但按季則呈下跌趨勢,而首三季煤電廠房使用率料按年升8%。該行認為華能國際現價相當於2018年市賬率0.7倍,股息回報4.5厘,估值吸引。
該行指出首九個月公司上網電價按年升2%至每兆瓦時417.12元,而每噸煤成本則升20-30元,預期今年電價與生產成本之間的差距為每兆瓦時191.6元,而2017年則為每兆瓦時188.1元。第三季公司發電量按年升8.3%,而首三季發電量則按年增11%,相信升幅是受服務業及住宅需求推動,同時帶動了公司在福建、廣東和中部地區廠房的使用率。(el/u) ~
阿思達克財經新聞
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