《大行報告》花旗升華潤啤酒(00291.HK)目標價至29.24元 評級「買入」
花旗發表報告表示,華潤啤酒(00291.HK)維持其市場的領導地位,產品均價會於明年首季有望上升,上調對其目標價,由23.1元至29.24元,此相當預測2018年企業價值對內含價值的16倍,此較全球同業估值有溢價30%(以反映潤啤在內地市佔率第一的地位,於2016年其市佔率達25.6%,高於第二位青島啤(00168.HK)市佔率17.2%),維持對華潤啤酒「買入」投資評級。
該行指,上調潤啤2018年及2019年純利預期各6%及9%,各至23.74億及26.98億元,按年各增長28.4%及13.7%,並列為行業首選。
該行指,華潤啤酒產品在中端市場有穩健的位置,令其與對手青島啤酒的市佔率差距擴闊,同時「雪花」亦在高端市場中的佔比增加,加上公司多年來與SAB Miller的合作,及其分銷網絡,將有助公司與國際性高端品牌合作,同時在其非現金的減值虧損下,相信今年公司會優化其品牌。(ic/w)~
阿思達克財經新聞
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