《大行報告》花旗料中廣核電力(01816.HK)第三季純利增7% 重申「沽售」評級
花旗發表研究報告,重申對中廣核電力(01816.HK)「沽售」評級,目標價2元,雖然其第三季產出增長理想,但預期純利僅按年增7%至27.52億元人民幣,因被廣東省按市價售電所抵銷,同時增值稅的收益以現金入賬,可見性低。
該行指,按市價的銷售,佔整體發電廠為33.85%,而剔除廣東省佔23.44%,首九個月的市場均價較上半年每千瓦時0.353元人民幣高。至於利用率方面,剔除大修期,錄按年升9.5%,雖然廣東省上半年大修項目較多,但被廣西、遼寧及福建所抵銷。廣東地區佔公司純利的比率達80%。
該行又指,有三項需審慎的因素,包括廣東省電費因競爭減價的風險增加、台山核電廠利潤能力降低,以及高負債和利息風險。(ic/u)~
阿思達克財經新聞
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