《大行報告》里昂首予匯付天下(01806.HK)「跑贏大市」評級 目標價5元
里昂發表研究報告,首予匯付天下(01806.HK)「跑贏大市」評級,目標價5元。該行指,匯付天下為小微企業提供第三方支付服務,與以消費者為中心的龍頭「支付寶」及「財付通」不同,公司透過旗下SuPay提供全渠道支付平台及即日結算服務。
該行指,行業正在迅速發展,可能會令匯付天下的業務模式面臨風險,但公司上半年總付款額仍按年升97%至8,470億元人民幣。預期2017至2020年,匯付天下總付款額、收入及經調整淨利潤複合年增長率可達37-39%。手機POS(銷售點終端)短期內將繼續成為主要增長引擎,而POS及互聯網支付增長將放緩。
里昂又指,公司毛利率於2018年將收窄,主要由於業務轉移至毛利率較低的手機POS服務,不過預期2019年將回復正常,2020年將有所反彈,經調整EBITDA利潤率將達18%。(ac/lf)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com