《大行報告》野村下調會德豐(00020.HK)目標價至68.6元 評級「買入」
野村發表研究報告指會德豐(00020.HK)去年基本純利升9%至132億元,全年每股分派亦增約9%至1.55元,符預期,反映其現金流及資產負債表穩健(去年底淨槓桿率僅13%),及管理層在增加派息方面的承擔。該行認為,會德豐估值仍十分吸引,並提升今年每股盈測3%,反映對系內九倉(00004.HK)及九龍倉置業(01997.HK)的估算,及最新項目竣工進度;維持予會德豐「買入」評級,惟目標價由73元降至68.6元。
報告指,會德豐去年住宅物業合約銷售增52%至260億元,主要受將軍澳日出康城5期Malibu、啟德Oasis Kai Tak及將軍澳Monterey帶動。該行估計,其有效執行本港物業發展策略,及資產流轉快速,有助鎖定2019及2020財年大部分本港發展物業利潤。
野村喜好會德豐吸納土儲策略,專注快速發展的啟德及將軍澳區。今年入帳盈利料來自Monterey及Oasis Kai Tak銷售單位收入確認。報告稱,今年上半年會德豐旗下日出康城7期或展開預售。(da/t)~
阿思達克財經新聞
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