《大行報告》高盛下調郵儲銀行(01658.HK)評級至「中性」 風險與回報率不吸引
高盛發表報告表示,下調郵儲銀行(01658.HK)投資評級,由原來「買入」降至「中性」,由於內銀行業拆息環境下(郵儲行作為淨借方)產生不利影響,郵儲行目前較高市賬率估值下,認為其風險與回報率並不吸引,兼且其資本充足率低,未來會限制其貸款增款增長。
該行稱,調低對郵儲銀行未來12個月目標價,由原來6.6元降至6.4元,此基於預測2019年股價對撥備前營業利潤的3.5倍。高盛指,郵儲行目前估值相當於預測今年市賬率0.85倍,與工行(01398.HK)及建行(00939.HK)估值處於相同水平,不過郵儲行2017年股本回報率企13.1%,較工行及建行的14.3%及14.7%水平為低。
高盛表示,郵儲行截至今年3月底止核心一級資本充足率僅為8.85%,料會限制其未來收入及貸款增長。(wl/ca)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com