《大行報告》高盛降港銀淨息差預測及目標價 下調中銀香港(02388.HK)評級至「中性」

高盛發表的報告指，聯邦基金利率期貨反映，美國聯儲局未來18個月料減息共一厘。港銀受惠聯儲局過往緊縮周期，而2015至2018年淨息差亦見擴闊，該行估計聯儲局一旦暫緩，淨息差將維持平穩，惟至2021年銀行同業拆息預測則下調40至50個基點，高盛將港銀2021年每股盈測下調最多11%。高盛另對東亞2019年每股盈測下調59%，以反映信貸成本提升及最近所發的盈警。高盛另將中銀香港(02388.HK)評級由「買入」降至「中性」，現時本地銀行名單中，沒有獲評為「買入」的銀行。

報告下調中銀2021年每股盈測11%，另下調恆生銀行(00011.HK)、東亞及大新銀行集團(02356.HK)2021年每股盈測各5%。高盛下調中銀目標價11%，由39元降至34.7元；降恆生目標價5%，由219元降至209元；高盛降東亞目標價10%，由28.4元降至25.6元；另降大新銀行目標價10%，由16.9元降至15.2元。高盛予恆生、東亞及大新銀行評級均為「中性」。

高盛重申對匯豐控股(00005.HK)及渣打集團(02888.HK)「買入」評級，認為匯控增長目標特別是英國方面明顯被低估，而集團亦加強聚焦於改善效率，特別是歐洲的非圍欄銀行(non ring-fenced bank)。另高盛料渣打可有更好的盈利表現，而回購亦有機會成為主題而非一次性事件，加上渣打估值貼近歷史低位，認為渣打回報改善情況或較市場預期為佳。(el/da)~

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