《大行報告》麥格理降百威亞太(01876.HK)目標價至17.2元 首季銷量疲弱
麥格理預測,百威亞太(01876.HK)中國及南韓市場首季銷量受高基數效應影響按年下跌7%及4%,並指中國市場去年第四季疲弱表現延續至農曆新年,去年3月及4月積累需求釋放造成高基數效應。南韓市場啤酒行業銷量亦按年下跌。 但該行指,公司在中國的高端化策略持續良好,百威啤酒需求在低級城市表現良好,但核心及價值產品銷量收縮。該行料中國市場產品平均售價按年升2%,南韓去年4月及10月的核心產品加價,將使當地首季平均售價按年升8%。 該行料公司首季收入按年跌3.4%,受銷量下跌拖累,平均售價上升及原材料價格下調抵銷部分影響,料經調整EBITDA按年跌3.2%。該行下調對公司今明兩年淨利潤預測5.7%及3.5%,目標價由17.9元降至17.2元,維持「跑贏大市」評級。(fc/cy)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com