《大行報告》麥格理:若油價處每桶60美元 不利中海油(00883.HK)
麥格理發表報告表示,就以布蘭特油價每桶跌至60美元並在該水平維持作情境,為中國主要油企提供熊市情境(bear case)的估值預測,而該行不變的基本情境(base case)為油價在每桶約70美元的水平。
該行表示,在基本/熊市情境下,將對中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)有利,相反對中海油(00883.HK)則不利。其中,若油價處每桶60美元,以自由現金流而言,中石化的自由現金流收益率可達10%,中石油及中海油則同為5%。
以股息率而言,若油價處每桶60美元,三企股息率料介乎3%至9%,並以中石化為最高。若以基本情境作預測,則中石油的股息率將下跌200個基點,因該集團派息是基於報告盈利計算。(ek/w)~
阿思達克財經新聞
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