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《大行》中金上調雲音樂(09899.HK)目標價至114元 音樂版權內容持續完善

中金發表報告指,雲音樂(09899.HK)首季收入按年增長3.6%至20.30億元人民幣,基本符合預期;毛利率按季提升7.7個百分點至38%,超出該行預期,主要因版權費用的一次性調整更高。公司未披露首季更多營運數據及財務細節。 報告指,首季付費用戶數按季淨增創過去2年新高,產品改版後回歸音樂核心。全年積極推動版權合作進展,韓國音樂內容庫進一步完善。綜合考慮社交娛樂收入調整和成本有效控制,維持2024和2025 年Non-IFRS淨利潤預測不變。維持「跑贏行業」評級,因行業估值中樞上移,上調目標價10.3%至114港元。 (ha/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com