《大行》富瑞：內地智能手機增長面臨挑戰 零件成本升 料高端規格升級或放緩

富瑞發表報告指出，全球智能手機市場於去年第三季起復甦，主要受華為去年8月30日突然開賣Mate 60所推動；需求在經歷2.5年下滑後，復甦帶來正面驚喜，並導致智能手機OEM廠商在過去6至8個月內增加零件庫存。至於高階智能手機銷量超越中低階的新現象亦催生規格升級周期，加速記憶體、顯示器、影像感測器和高階相機/鏡頭等零件廠商的產品均價和利潤復甦。 然而，該行認為行業的增長阻力升溫，因由現時起的基數開始偏高，並且由於零件成本上升，高端規格升級可能會放緩。智能手機的人工智能(AI)潛力湧現，或令供應鏈的蜜月期加快結束，因為如安全監控中心(SOC)、快速記憶體解決方案和先進封裝等AI相關的成本提高，對利潤率及過去的規格升級路線構成壓力。雖然智能手機製造商可能必須面臨更高的運算/記憶體成本，但真正的AI能力可能還需時兩年發展，市場或會進入一個積極但緩慢的增長時期，並伴隨著顯示器、相機/鏡頭、影像感測器及外殼等傳統組件的升級放緩。 該行預期，雖然市場聚焦於iPhone 16上，但渠道調查顯示增長有限，估計市場對iPhone 16的銷量增長或過高。此外，該行估計華為的表現可能不如去年般神奇，儘管其三摺疊手機反應正面。(jl/u)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com