《大行》摩通降周大福(01929.HK)目標價至19元 總零售銷貨價值及毛利趨勢保持不變
摩根大通發表研究報告指,周大福(01929.HK)未來一年的門市效率仍有提升空間。雖然集團新門店數量增長不大,不過旗下5,000間門市的同店銷售若有大幅改善,或可支持周大福於2025財年實現10%以上的銷售額按年增長。 該行亦指,雖然周大福於2024財年第四季關閉部分內地門市,不過管理層指相關舉措對公司業績表現不會造成重大損害,並預計2025財年內地的淨門市數量將有所增加,該行因此認為公司2025財年於內地市場的表現將持續跑贏大市。另外,金價上漲及公司的根本性變革,將有利推動公司2025財年的利潤率持續擴張。 摩根大通預計,周大福日後將呈現上升趨勢,並於2024至2026財年實現20%的經常性盈利複合年均成長率(CAGR)。該行亦預期,在產品組合改善和產品升級的幫助推動下,公司未來數年的利潤率將實現創紀錄的增長。摩根大通將周大福目標價由20元下調至19元,評級「增持」。(js/cy) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com