《大行》美銀證券：蘋果(AAPL.US)催化劑豐富及具防禦性現金流 為今年首選

美銀證券發表報告指，對蘋果公司(AAPL.US)3月底止次財季營業收入及每股盈測，均高於市場預期。主要由於該行預計公司旗下Vision Pro的銷售收入或高達10億美元，而市場預測料未反映。不過鑑於需求疲弱拖累，該行將6月底止第三財季的iPhone銷量預測，由原先4,300萬部下調至4,000萬部，市場則料4,360萬部。 該行亦預測，蘋果第三財季的營業收入及每股盈測，將為817億美元及1.32美元，市場則料838億美元及1.33美元。該行指雖然需求環境疲弱，不過公司的股價已反映上述情況。該行對蘋果今年的整體預測維持不變，主要受惠於GenAI帶來的優勢、毛利率上升及服務動能等因素。 美銀證券亦留意到，公司近來的催化劑豐富，包括盈利資本回報率重新提高；蘋果公司全球軟體開發者年會上有關GenAI的公告；秋季推出新款iPhone；以及各個季度的單位毛利增長的重新加速。另外，該行亦維持蘋果服務業務表現錄得雙位數按年增長的預測，預計相關業務的利潤率亦將有所上升。同時指出蘋果在授權、App Store、iCloud及訂閱領域的營業收入表現將持續錄得強勁增長。 美銀證券將蘋果9月底止2024財年的營業收入預測及每股盈測，分別下調至3,930億美元及6.68美元。並預計公司將獲得900億美元的新授權。另外，該行亦模擬公司從6月的季度開始，將股息增加5%。主要由於蘋果仍致力實現淨現金達至中性。美銀證券預期公司的現金流將保持強勁，並具防禦性，2024及2025財年的自由現金流，預計分別為1,000億及1,080億美元。該行將蘋果的目標價維持於225美元，並重申「買入」評級，為今年首選。(js/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com