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富達料明年中國經濟增長近5% 美國明年下半年減息

富達國際全球宏觀及策略資產配置主管Salman Ahmed表示,中國經濟已步入復甦週期,並處於可控的穩定增長階段,明年經濟增長有望接近5%,與市場普遍預期有差異。自今年7月開始,中國政府推出一系列政策,現已逐步取得成效,富達預期明年中國宏觀經濟狀況將會回穩,並開始出現投資機會。 此外,富達國際全球多元資產投資管理主管Matthew Quaife預計,中國市場具有投資價值,尤其是在國內宏觀經濟趨於穩定,預期明年經濟增長可從當前偏低水平回升。他預計中國經濟將於未來數周至數月步入週期性復甦,並處於穩定可控的狀況。在疫情期間累積的龐大儲備支持下,家庭開支增加,將利好消費相關股票表現。與大部分地區相比,中國股票估值具吸引力,週期性股票包括航運、工業及石油服務業等均受惠於經濟增長。 另一方面,Ahmed預計美國及其他已發展國家的利率已接近見頂。因此,經濟增長或放緩,明年稍後時間有較大機會出現收縮。隨著美國及不少國家臨近大選,各地及環球政治局勢將不斷變化。他預料,踏入明年初,美國經濟仍有緩衝空間,因利息見頂將促使軟著陸成為明年初最有可能出現的情境。他又預期,美聯儲將在明年下半年開始減息。 Quaife預計,明年美國市場將處於有利位置,特別是中型股與標普500指數的大部分成分股愈來愈吸引,因為這些企業今年沒有如七大科技股般出現強勁表現,加上他們的經營狀況良好、增長前景穩健及估值合理。至於美國小型股,由於再融資的需求較大,在經濟放緩或衰退的情況下,將面對較大的挑戰。隨著最近上升浪潮持續擴大至不同地區及行業,預料環球市場有望持續向好。 另外,他指,債券孳息下降使債券價格的正回報高於正常水平,因軟著陸及週期性衰退情境互相影響,或促使聯儲局明年改變利率政策,意味債券孳息會下跌。因此,如果這個經濟週期的終點為週期衰退,導致實質利率下降,中期投資級別債券及通脹掛鉤債券將展現其價值。(sl/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com