小米利潤破頂 賣車拚12萬輛

小米（1810.HK）今年首季收入加速增長，且毛利率改善，帶動季度經調整淨利潤創歷來新高，按年增加101%至65億元（人民幣．下同），遠勝預估的51億元；收入錄得755億元，按年提高27%，亦優於預測的735億元。小米首款電動車SU7於3月底上市後熱銷，集團合夥人兼總裁盧偉冰表示，汽車工廠的產能爬坡正全力提速，6月將改為「雙班生產」，確保今年交付超過10萬輛，並挑戰全年12萬輛的交付目標。

首季賺65億倍增 勝預期

SU7系列包含標準版、Pro及Max三款配置。盧偉冰透露，按訂單數據，SU7 Max的佔比最高，超過40%，標準版和SU7 Pro分別佔約三成。截至今年4月底，SU7系列鎖單量逾8.8萬輛，盧偉冰認為，目前鎖定客戶訂單的最大障礙是交付周期，故需提高產出，縮短交付時間。「雙班生產」實施後，產能可明顯提升，目標下月的單月新車交付量超越1萬輛。

小米昨日績前股價收報18.94港元，跌2.6%。截至今日凌晨1時30分，小米美國存託股票（ADS）跌1.6%，折合報18.79港元，較港低0.8%。

其他核心業務方面，集團上季智能手機出貨量達4060萬部，按年增加33.7%，惟因境外市場收入佔比上升，平均單價輕微減少0.6%至1144.7元。整體而言，智能手機分部季度收入按年漲33%至465億元，毛利率按年提高3.6個百分點至14.8%。

盧偉冰冀望，次季智能手機出貨量不低於首季，意味上半年可較去年同期增加1500萬部以上，他對今年智能手機業務的銷量、毛利率及高端化進展均具信心。

IoT（物聯網）與生活消費產品季度收入錄得204億元，按年進賬21%，分部毛利率創歷史新高，上升4.1個百分點至19.9%。其中，大家電業務上季收入增長超過46%。問及IoT業務毛利率改善是否可持續，盧偉冰指出，過去兩至三年，小米着力推高產品經營、研發、交付、核心器件掌握等產業能力，目前穿戴式設備、平板及大家電品類皆表現亮眼。

IoT業務未來兩年續「爆發」

盧偉冰形容今年只是小米IoT業務「爆發的第一年」，相信明年和後年依然會有「非常好的爆發」，很多品類的能力建設和經營結果有待呈現。另一方面，IoT業務的海外拓展空間廣闊，在中國市場，小米的非手機業務佔比已經達到50%，在海外卻不足20%。

互聯網服務上季收入按年提高14.5%至80億元，毛利率增加1.9個百分點至74.2%。

談及新零售，盧偉冰說，今年是小米「人車家全生態」全面展開之年，未來3年擬在內地增加1萬間門店，令門店總數達到2萬間，同時進行生態升級，把一些門店遷至更佳的地理位置，以及擴大部分門店面積。

截至今年3月底，小米的存貨較去年底升17%至519億元。首席財務官林世偉解釋，因應銷量增加，原材料和整機庫存有所增多，同時為應對「618購物節」而備貨。此外，今年新增汽車庫存，總體而言庫存處於健康水平。

費用方面，由於智能電動汽車業務及其他創新業務研發投入增加，小米上季研發開支按年上升25.4%至52億元。銷售及推廣開支亦加大，按年提高33.6%至55億元。