市場認為人行借入國債有助增強管理長期債息曲線能力
路透向人民銀行查證,人行已與數家主要金融機構簽訂債券借入協議,涉及數千億元人民幣中長期國債,並且視乎債券市場運行情況,持續借入及賣出國債。 市場認為,人行借入國債將有助增強對管理長期債息曲線能力,有充足彈藥穩定債市,亦意味著國債買賣有望成為人行貨幣政策工具重要組成部分。 分析指,考慮到經濟下行壓力尚未明顯改善,人民幣仍有貶值壓力,減息降準預期未消除,目前資金面穩定,毋須過度憂慮人行國債買賣對流動性的影響。 中信證券指,人行以信用方式借入國債,意味著不會向融出國債的銀行提供質押品,借券過程不會出現流動性投放。採用無固定期限借券方式,意味著人行對債息曲線控制不會局限於個別期限品種,人行或有意完整地控制一條斜向上的孳息率曲線。 渣打指,當人行透過銀行借入國債並出售給市場時,可回籠銀行間流動性,但同時或要降準,以避免市場流動性過度收緊。渣打維持對今年底前,10年期債息2.2厘的預測。