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彭博功能指南:人民幣匯率在6.5一線的停駐或結束在即 央行信號受關注

【彭博】-- 根據技術面和基本面信號,人民幣兌美元匯率將很快突破近期位於6.5元一線的窄幅波動區間。

在過去50多個交易日內,人民幣即期匯率一直窄幅波動,維持時間超過了此前幾次這種「近似盯住」的盤整。期權市場顯示人民幣看跌勢頭正在積聚。

使用彭博功能來分析人民幣匯率,追蹤新的彭博人民幣中間價調查指數;該指數追蹤對人民幣中間價的平均預測。

比較歷次「盯住」走勢的時間跨度:

輸入「人民幣」,選擇「中國人民幣 即期」,選擇「GP 線段圖」。快捷方式為CNY Curncy GP。將起始時間設置為「03/24/2016」右鍵點擊圖表,選擇「註解」,點擊「時間跨度」點擊01/31/18和04/17/18,得到一個時間跨度。重復這一步驟,得出01/31/19至04/17/19,和12/04/20至03/04/21的時間跨度。點擊選項保存圖表。

人民幣目前已經區間波動了50逾天,持續時間比2018和2019年間的兩次類似走勢多了幾天。2018年的那次以人民幣大幅走貶告終,因美聯儲連續加息導致資金外流,且中美貿易戰局勢趨於緊張。2019年那次也是人民幣隨後下挫。

欲一窺期權投資者對人民幣轉而走軟的擔憂之情:

加載人民幣即期後,輸入「波動率表層」,選擇「OVDV - 波動率表層」。快捷方式為CNY Curncy OVDV。在第二行的琥珀色選項框中選擇「彭博BGN」和「境內」。點擊「微笑」標簽。在左側日期選項中,僅勾選一項「截至日」,設置為「02/10/2021」。下方僅保留「1M」項,其他都取消勾選。

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與春節前水平相比,整條曲線雖然下移,但曲線右側押註於人民幣大幅走弱極端行情的成本仍然保持在5%左右。1個月期期權微笑曲線的偏斜,也體現出交易員整體傾向於看多美元。

就和此前的人民幣貶值周期一樣,中美國債收益率之差正在收窄,也在削減人民幣對國際投資者的吸引力。而且,中美經濟預期增長率之差同時也在收窄。

在命令欄輸入「中國經濟預測」,選擇「ECGDCN 21 Index - 中國經濟預測-國內生產總值年度同比」,選擇「GP 線段圖」。點擊右上角的「編輯圖表」。點擊鉛筆圖標,在中部「價差或比率」中選擇「減(-)」。在琥珀色證券輸入框中輸入「ECGDUS 21 Index」,以添加美國經濟預期成長率,點擊「更新」。在圖表上方點擊「最大」旁邊的周期標簽,選擇「每日-1Y」。在右上方輸入框內添加「gcny10yr index」,添加中國國債10年期綜合殖利率。點擊旁邊的鉛筆圖標,在中部選擇「減(-)」,再輸入「USGG10YR Index」,點擊「更新」繪制價差圖。

10年中國國債收益率較同期限美債的溢價降至1.6個百分點,此前最闊時曾在去年11月末觸及2.5個百分點。美國迅速的疫苗接種行動和刺激計劃,促使經濟學家上調2021年的美國經濟增長預測,其與中國經濟預期增速之差已經縮窄至2.9個百分點。

使用繪圖工具來觀察人民幣匯率趨勢通道和相對強弱指標(RSI):

在命令欄輸入「gp cny weekly candles since 2013」,並按下鍵。右鍵點擊圖表,選擇「註解」,並點擊「趨勢通道」,依次在圖中點擊2014年1月19日低點,和2018年2月4日低點。然後點擊2016年12月18日高點,來構建趨勢通道上軌。在右上方的「新增資料」輸入框中,輸入「RSI」,選取「Study」裏的「RSI - 相對強弱指標」。

美元/人民幣正自長期趨勢通道下軌反彈,這一通道自2014年開始有支撐作用。這與相對強弱指標自30下方回升趨勢相符,RSI指標低於30意味著美元處於超賣狀態。

欲跟蹤官方中間價與市場預測均值:

在命令欄中輸入「價差分析」,選擇「HS - 價差分析」,快捷方式為「HS」。在「買」輸入框內,填寫「fixing survey」,選擇FCCNYFIX Index。在「賣」輸入框內,填寫「CNYMUSD Index」以獲取官方中間價。將起始日期設置為06/01/2018

在過去一年中,中間價與彭博中間價預測調查均值指數日均偏差僅2個點子。彭博每日收集約20位市場參與者的中間價模型預測,剔除樣本的最高和最低值,並記錄其平均值。該指數每日上午北京時間9:10後發布,較官方中間價發布時間提前約5分鐘。

欲設置提醒,先加載「FCCNYFIX index」,在命令欄輸入「alert」並在下拉菜單中選擇「MLRT - 市場警示」。在右上方「目前價格」左邊的輸入框中,輸入「1」,點擊左上方「設立」。再加載「CNYMUSD Index」,重復以上操作。

參考文章:債市巨震中殺出一匹黑馬 全球最安全資產的競爭者浮現

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