彭博功能指南：复星未来一年面临债券偿付考验 资产出售情况备受关注

【彭博】-- 复星国际的流动性缓冲可能会受到未来一年债务到期的考验，这增加了中国债券市场再添新压力的可能性。

这家投资控股公司一直在剥离从保险到生物技术的业务，今年筹集8.85亿美元，以帮助支付价值57亿美元将在未来一年到期的债券。财星BVI有限公司做为用于在海外发债的工具，将测试母公司提供担保的能力。

运用彭博的MA、DDIS、CAST和FIW工具来分析债券市场。如需了解更多运用彭博功能的稿件，请运行NI CHFFM。

9月16日，标普全球评级将复星国际的信用评级下调一档至BB-，并给出负面展望，理由是其流动性空间缩小和债务期限缩短。此前穆迪投资者服务公司在8月份采取了类似行动。

查看复星资产处置情况：

• 在命令行中输入“fosun”，在自动补全中选择 656 HK Equity --复星国际 (香港) FOSUN International

• 输入“并购”并选择 MA MADL - 并购: 交易列表。捷径是 656 HK Equity MA MADL

• 单击红色工具栏中的修改检索

• 在主面板的已选检索条件下点击 公司 : 复星国际 应用于 - 目标, 卖方, 收购方 行。仅在弹出框中勾选卖家。单击更新

• 点击右下角的结果。注意表中的名称

• 单击灰色的时间序列选项。

• 将年数设置为10，并勾选每年单选按钮。

复星今年已宣布剥离其对Miracle Nova I US LLC、上海复拓生物科技发展有限公司、上海杏脉信息科技有限公司和Floow Ltd.的持股。该行动将筹集自2017年以来最多的资金，当年总共出售了37.8亿美元的股份。

“我们把对复星流动性的评估调整至不够充足，”标准普尔在一份声明中表示。“该公司对短期借款的依赖在当前环境中造成了一个艰难的处境，因为目前中国私营公司的融资渠道正在缩窄。”

复星集团的一位代表在一封电邮中对彭博新闻社表示，该公司已调整资产组合以应对外部市场波动，并将继续进行严格的财务和资本管理。

现在，让我们看看复星及其子公司的债务到期情况：

• 在运行复星代码后，输入“债务分布”并选择DDIS。捷径是 {656 HK Equity DDIS}

• 在左上角，单击“图表选项”旁边的铅笔图标。在弹出窗口中，将“支付”设置为“仅限本金”，“频率”设置为“季度”，然后单击“关闭”

• 将下面的合并琥珀色框设置为目前发行人及子公司、按偿付排行细分、显示到期日和货币为美元

复星拥有约57.3亿美元在未来一年到期的债券，其中16亿美元将于2022年最后一个季度到期。这约占复星172亿美元总债务的三分之一。它还面临着2025年第一季度22.4亿美元的债务到期。复星此前表示，其实际债务达1000亿元人民币（140亿美元）。

让我们来看看复星子公司的债务问题和担保人：

• 在复星股票代码中，输入“资本结构”并选择CAST。捷径是{656 HK Equity CAST}

• 将“合并”设置为“目前发行人及子公司”，将“查看”设置为“预设”，将“货币”设置为“美元”

• 单击红色工具栏中的修改列

• 在琥珀色框中键入“发行人”，然后单击 。选择它，然后单击添加。如果需要，请删除现有列

• 如果需要，重复上述步骤以添加担保人和到期日。将它们向上拖动。

• 单击红色工具栏中的更新

• 单击高级无担保债券边的三角形

• 标题以按担保进行排序

财星BVI以美元和欧元发行了8只高级无担保债券，合计43亿美元。

向右滚动，单击2023年1月29日到期债券的信息图标，然后打开“Covenants”部分以查看交叉违约条款。交叉违约的Y意味着如果财星BVI发行的债券违约，其他七种债券也将违约。

要查看复星的哪些子公司违约风险最大：

• 在CAST功能上，单击红色工具栏中的导出并勾选FIW - 固定收益工作表

• 单击边栏中灰色的“重设分面”选项卡

• 单击灰色的“债券图表”选项卡

• 将Y轴琥珀色框设置为价格，将X轴设置为1Y Dflt Prob

• 将“颜色”设置为“小组”。单击其旁边的箭头，然后勾选大小

• 单击“分组”，然后选择“发行人”

• 右键单击图表上的任意位置，然后选择收起所有小组。再次右键单击以选择显示代码标签

• 通过单击 V 形图标关闭左侧和右侧面板

复星子公司中违约概率最高的包括Wealth Driven Ltd., Ameritrust Group Inc, Peak RE BVI Holding Ltd., 财星BVI和Hive Carbon-Zero Developers Pvt Ltd.。彭博违约风险模型使用股票表现、负债和现金流等指标来衡量未来12个月不付款的风险。

运行BHL或在第二个窗口中打开以学习功能。

（注：文中文字部分涉及的数据截至9月28日）

（彭博市场相关功能文章由彭博参与彭博专业服务销售的员工撰写，并经新闻部门编辑。如有建议或反馈，请发送电子邮件至ffmeditors@bloomberg.net，或通过下列方式联系本文编辑Kyoungwha Kim at kkim19@bloomberg.net）

欲阅读有关功能的英文文章，请点击下方链接：

Fosun Holders on Alert for Next Bond Payment as Asset Sales Eyed

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