雅虎香港財經 微醫來港上市會否威脅平安好醫生的地位不保？
平安好醫生（SEHK：1833）在港上市以來，市場上便一直傳出其競爭對手微醫集團(WeDoctor)也有上市的打算。據報導，微醫集團計劃將在今年10月之前提交招股書，集資7億至9億美元。
受到新冠肺炎的影響，這類線上醫療平台一直被市場看好，帶動平安好醫生股價今年以來表現非常强勁，因此投資者也普遍憧憬微醫集團來港上市。本文分析微醫集團上市，會否威脅平安好醫生的地位。
兩者的商業模式類似
微醫集團的商業模式與平安好醫生類似，也是利用人工智能（AI）等科技，為用戶提供線上診斷服務。其目前主要有四個部門，分別是醫療保健、雲、保險和線上藥店。
微醫集團的前身是掛號網（一個專幫用戶在各個醫院診所掛號的網站）。在2014年獲騰訊（SEHK：700）投資後，掛號網經過重組便成爲了現在的微醫集團。
鑑於2018年平安好醫生在港成功上市，當時市場已傳出微醫集團準備在港上市的消息。不過，微醫集團在2018年獲得戰略投資者友邦保險（SEHK：1299）的投資，其上市計劃也因而暫時被擱置。
最重要是具規模
不得不承認，微醫集團和平安好醫生無論在商業模式和其投資者背景都非常相似，兩者都有保險公司作爲戰略投資者，並且獲得互聯網或投資界「大哥」們的垂青。但平安好醫生目前還是稍佔上風，主要因爲其背後有中國平安（SEHK：2318）撐腰。
中國平安是中國領先的保險集團，擁有國内最完善的保險業務。大家可能會認為微醫集團也有友邦保險作爲其戰略投資者，與平安好醫生相比並不遜色。友邦保險固然是一間非常出色的保險公司，但就國內保險市場而言，友邦保險與中國平安並不能相提並論。筆者經常擧的例子就是儘管高盛(NYSE: GS)再厲害，其在中國也不是農業銀行（SEHK：1288）的對手。
由於現今國内的社保並未支持這些線上醫療平台的開銷，因此跟保險公司合作，便是它們主要的變現方法。
微醫集團和平安好醫生的業務主要都在國内。目前包括友邦保險在內的外資人壽保險公司，在中國的市場份額不足10%。相反，中國平安單是其市場佔有率已約20%，能為這類線上醫療平台帶來的優勢，跟友邦保險一比，可真是高低立見。
結語
儘管平安好醫生目前比微醫集團略有優勢，但後者絕不容忽視。按現在國内醫療保健市場的規模來看，足夠容納至少兩個這類型的線上平台，所以兩者並不需要鬥過你死我活。雙方各取所長，合作共贏很可能是更好的合作模式。
編輯:Yan
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本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Alec Tseung持有騰訊（SEHK：700）。
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