德勤:預計商業地產行業基本面將惡化受訪者比例升至調查以來最高

<匯港通訊> 德勤發表的《2024年商業地產行業展望：強基固本 向新而生》報告顯示，對經濟狀況的擔憂將於今年和之後繼續成為影響全球房地產領導者決策的主要因素。

德勤中國房地產行業主管合夥人羅遠江表示，展望2024年，多重挑戰和期望轉變疊加的困局料將持續，但全球房地產行業有望通過穩固根基重獲發展動力。市場對於房地產行業健康狀況和發展前景看法不一，房地產行業領導者需要強化基礎，同時重塑房地產所有權和投資模式。首要工作包括主動調整房地產投資組合結構和採取風險緩釋措施，推進綠色行動和脫碳舉措以及借助稅收激勵創造價值，推動營運和技術轉型。

由於營收預期連續第二年下降，參與調研的房地產行業首席財務官計劃繼續削減開支。兩年前，僅有6%的受訪者有此打算，2023年，這一比例仍為6%，如今則有多達四成受訪者表示將在2024年進一步削減開支。員工（49%）和辦公空間（46%）開支縮減是首要舉措。

全球受訪者都對網絡風險越發擔憂，認為它最有可能影響財務表現。這實屬意料之內，隨著建築中越來越多採用智能技術，房地產行業現在面臨資產層面的脆弱性。

全球來看，利率上升和資本成本增加是受訪者最關心的問題。利率上升的按年增幅最大，而債務成本則排在第五位。大量贖回/短期流動性問題則在亞太地區最受矚目。

德勤中國財務諮詢價值創造及危機諮詢服務副主管合夥人何國樑表示，中國政府推出了旨在振興房地產業的寬鬆政策，包括下調首付比例和抵押貸款利率，惟購房者信心未見改善。儘管針對性融資支持力度加大，但房地產行業仍面臨著較高的違約風險。為了應對這些挑戰，中國房地產企業紛紛推出境外重組方案，以時間換空間。

在今年的調查中，預計行業基本面將惡化的受訪者比例上升至德勤自 2018 年開始調查以來最高。預計資本成本狀況惡化的受訪者比例從去年的 38%升至今年的 50%，預計資本可用性惡化的受訪者比例則從40%增至49%。房地產業主和投資者的首要投資目標也正在改變，其中數字地產位居榜首。郊區和市區寫字樓排名自去年以來大幅下降，反映了企業持續努力應對混合辦公趨勢。

何國樑還表示，2024年的要務是解決企業的數據孤島以及數據流程速下降問題。尤其是當前，企業正在修復資產負債表以避免財務不穩，核心數據更新滯後的危害不言而喻。企業應時刻保持敏捷和資訊暢通，輔助領導人做出即時、基於數據的決策，從而在行業中脫穎而出。

儘管房地產公司在應用新興技術方面整體上進展緩慢，但他們普遍有興趣投資於生成式人工智能（72%）和數字孿生技術（67%）。生成式人工智能的常見應用案例包括物業收購或處置建議、租賃和租戶管理、物業管理、盡職調查和市場分析等。（JJ）

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