惠譽確認中海油服(02883.HK)信貸評級「A」 料下半年盈利改善
評級機構惠譽指,確認中海油服(02883.HK)長期本外幣發行人違約評級及高級無抵押債券評級「A」,展望穩定。評級反映中海油服與母企中海油總公司關係密切,使公司收入波動性較低,而且較同業更易於取得流動性;在市場逆轉時其資金流產出亦有緩衝。即使今年上半年公司仍未扭虧,該行料受惠產能使用率提高,中海油服下半年盈利將改善,並支持公司以獨立計算的評級。
報告指,中海油服持續獲得中海油總公司約90%的開採服務合約,特別是後者上游附屬中海油(00883.HK),以及大量離岸地質及海事支援服務合約。惠譽指,兩者的緊密關係屬互惠互利,中海油總公司為中海油服帶來穩定業務;另中海油服綜合油田服務模式,為中海油總公司提高生產效率及帶來成本上的彈性。
惠譽認為,隨著國際油價趨穩,今年大部分石油企業的開採及產油資本開支預算都按年增加。中海油今年全年預算達600億至700億元人民幣(下同),高於去年的510億元;料為中海油服帶來更多訂單。
不過,該行料短期內油田服務行業不會顯著復甦。惠譽指,全球油價未來18個月料溫和復甦,對上游產油公司投資構成掣肘。即使油價上升提高機器使用率,惟每日產能使用增加往往落後於油價變動。對中海油服而言,展望或更正面,該行料中海油總公司將加強其開採及發展活動,為中海油服帶來更多本地訂單。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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