惠譽：明年內地汽車商毛利率料受擠壓 乘用車銷售前景疲弱

評級機構惠譽發表報告指，隨著經濟增長放緩、中美貿易戰及內地房市轉冷影響消費信心，料內地汽車生產商受累乘用車銷售疲弱，明年毛利率受壓。隨著違約率上升，消費者融資環境料仍趨緊。該行對內地汽車生產商展望「負面」，反映有關挑戰。

該行料全年乘用車批發交付同比持平，銷售量或出現1990年代以來首次按年下跌，對汽車生產商添壓。今年10月乘用車銷售同比跌13%，在減價或潛在政府支持出台前，料明年上半年銷售進一步下跌。

惠譽稱，汽車業對經濟具重要角色，倘明年初乘用車銷售如該行估計疲弱，政府或出台消費者誘因提振銷售。不過，以往刺激措施帶來的波動性，如2015年底至2017年的細引擎汽油車購置稅減免，或令當局今次態度更審慎。支持廣義乘用車市場或與內地政府長遠推動新能源車目標相違，因此，惠譽料潛在刺激措施將較溫和及比以往更具針對性。

同時，結構因素亦約束汽車市場。過去數年內地擁有汽車人數大增，甚至遍及低端消費者，限制未來增長空間。而網約車服務急增，亦令擁有汽車的吸引力下降，特別是大城市，或窒礙潛在刺激措施的成效。(da/u)~

阿思達克財經新聞
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