戴德梁行：亞洲REITs市場更具韌性 內地公募REITs市場已共計達27隻上市產品

戴德梁行發布《亞洲房地產投資信託基金(REITs)研究報告》。報告指，受全球加息政策影響，2022年亞洲REITs市場規模縮減。截至2022年底，亞洲市場活躍REITs產品共計220隻，總市值為2,638億美元。隨全球能源、糧食價格快速上漲，資本市場融資成本走高，在此背景下，全球REITs市場2022年總回報指數為-24.4%；北美市場為-24.8%；歐洲市場為-40.5%。

相較而言，亞洲REITs市場仍保有較高的活力和韌性，2022年總回報指數和股價方面表現均優於北美和歐洲市場。由於2022年間疫情的餘波仍在，寫字樓、零售等業態依舊面臨挑戰；工業或物流等新經濟領域，以及醫療設施、公寓住宿等需求穩定的民生領域則受到市場的更多關注。

截至2023年5月底，內地公募REITs市場已上市產品共計27隻，市場市值為858億元人民幣。整體市場形成了以底層資產為產業園區、倉儲物流、工業廠房、保障性租賃住房、清潔能源、高速公路和生態環保七大類型的發展態勢，受到市場的追捧。

隨內地REITs產品發行常態化，2023年中國內地在市值規模上躋身亞洲前四大REITs市場。另外，內地REITs市場即將迎來第28和29隻產品。 2022年，中國公募REITs市場迎來了首批四隻保障性租賃住房REITs的成功發行。受到發行試點、規模以及投資環境等多方面因素影響，其詢價溢價率高於同為產權類型的產業園區及倉儲物流REITs產品，體現出投資人對首批保租房REITs資產的高度關注與廣泛認可。戴德梁行估價及顧問服務部高級董事、資產證券化業務負責人楊枝表示，首批保障性租賃住房公募REITs的成功上市打開了一道嶄新的門，為中國保障性租賃住房實現「投、融、管、退」閉環提供了資金保障，也為資本市場參與保障性租賃住房建設與投資提供了新的渠道。

從海外經驗來看，消費型基礎設施是成熟REITs市場的重要底層資產。戴德梁行大中華區估價及顧問服務部主管、董事總經理陳家輝表示，隨著中國公募REITs試點範圍拓展到消費型基礎設施領域，REITs市場將更多元化，同時也能促進消費，拉動內需。

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