雅虎香港財經 投資者「親小紅書」的考量
近日立法會就是否應該「親近」小紅書展開熱烈討論，事實上，小紅書盛傳今年下半年將啟動香港IPO，散戶或會面對相同的決擇，從投資角度看，在「親小紅書」前，可能要考慮以下因素。
美股外幣即時報價 多國新聞任睇
中港兩地生活重要分享平台
2013年開始營運的小紅書，最早名為「香港購物指南」，本意就是海外購物分享社區，初時靠日本馬桶蓋、電飯煲資訊彈起，2016年因范冰冰等明星進駐小紅書，而吸引了一波流量；近年小紅書則食正港人北上熱潮，以及政府落力「搶人才」令不少港漂南下等兩大因素，而成為中港兩地重要的衣食住行的分享平台，港人靠小紅書獲取大灣區最生資訊和美食排名，而內地旅客則靠港漂的心得來安排來港的打卡地點。
「種草營銷」影響 港「子宮公仔」大賣
小紅書倚靠的，是一種叫做「種草營銷」的商業模式，即是利用筆記分享推薦某一商品的優秀品質，以「激發他人購買慾望」，直接影響消費者行為；現時本港大至旅遊景點，小至文創產品，均有受小紅書「種草」的影響，例如於2022年開始在小紅書上開帳戶出帖的「香港醫學博物館」，近月竟然成為內地遊客最新的打卡熱點，其器官類文創產品如「子宮公仔」、「精子公仔」大賣至屢次斷貨，據知也是由於該些產品在小紅書上大受歡迎。
不過從投資角度看，「種草」是否真的擁有前景？若然小紅書來港IPO，投資者可能要留意以下因素。
據內地媒體觀察，小紅書去年「雙11」的電商業務增幅亮麗，無論是台開播買手數、買手直播GMV抑或店播GMV均取得數倍按年增長，且報道指去年已實現規模化獲利，小紅書可望獲利5億美元，終於開始賺錢。
去年稱已獲利 但國內增長現瓶頸
然而市場亦有質疑其正面對國內增長瓶頸，需要尋找海外突破點，才能加強競爭力，據報小紅書原定去年達到1.4億每日活躍用戶為目標，至今仍未實現，社區增長乏力浮現，因此其內容負責人已於近日離職，需要換人轉變策略。
此外，小紅書自2014年Q3已經開始在海外佈局，手機程式在日本、韓國、美國、德國、新加坡、法國、泰國等地上線App Store，但據去年Similarweb的一些統計，小紅書流量依然近9成來自中國內地，美國用戶約2%，香港則只有不足2%，換言之小紅書在海外經營數年，依然未有太大成果。雖然正在搶攻東南亞市場，尤其是在馬來西亞，小紅書在當地年輕一族中，受歡迎程度已開始超過攜程，但市場分析指小紅書「成在華人圈，也被困在華人圈」，小紅書雖然不乏海外華人用家，但由於未有英文版或國際版，規模受限於未能接觸非華人用家；而另一方面是支付問題，海外難作結算，限制了小紅書的最終盈利能力。
海外佈局未成 IPO估值會否再下調？
更重要的是，小紅書估值似乎已經大幅下降。小紅書於2021年融資時，市場對其估值200億美元(約1,560億港元)，但據去年紅杉中國收購小紅書股份的交易，小紅書的估值為140億美元，大幅下降了3成。若然今年下半年來港IPO獲批，估值又會否再次下調？投資者屆時宜留意，在首年取得盈利的同時，小紅書持續盈利能力，到底會有多強，小紅書未來以海外為目標，何時推出國際版？反而字節已推出的「字節版小紅書」Lemon8，海外市佔率有多少先行優勢，也對小紅書的未來價值有重要影響。
小紅書為尋找海外市場突破點，去年已整合電商業務與直播業務，成立交易部，近月也成功吸納多位滴滴前中高層；小紅書今年也官宣成為中央廣播電視總台《2024年春節聯歡晚會》筆記與直播分享平台，正在複製字節、百度等巨頭參與春晚的發展路線，且看春晚會否賠本，未來又能否複製抖音的「出國」之路了。
