雅虎香港財經 拆解3隻逾10厘高派息基金
收息是香港很多投資者鐘情的策略，除了買收息股外，基金的派息也可以很吸引，今日同大家拆解3隻年度化股息率超過10厘的派息基金。
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3隻最高息基金
收高息是十分吸引的投資策略，因為只要基金價格不變，每年收10厘息，根據72法則，只需要7.2年(72/10)，資金就可以番一倍。再者，收到的息可以再投資，潛在回報可以更高。好的高息資產價格應保持穩定，或更好是有溫和增長。
據FSMOne平台，年度化股息率超過10厘的派息基金有3隻，分別是PIMCO GIS - 亞洲高孳息債券基金(美元) M類零售每月收息II股份，股息率為11.3厘；滙豐投資信託基金- 滙豐亞洲高收益債券基金(美元) AM2 每月派息，股息率為10.9厘；貝萊德全球基金- 亞洲高收益債券基金(美元) A6 每月派息，股息率為10.3厘。
三隻基金都主要投資於亞洲高孳息債券，基本上投資目標都一樣，倒是要細看投資風格。
PIMCO GIS - 亞洲高孳息債券基金
基金成立日期為2019年2月14日。截至6月30 日，年初至今回報-1.09%。在2021年及2022年的回報，分別為-11.04%及-14.87%。
基金投資最重的地區為中國，佔21.7%。印度及澳門則分別佔15.3%及14.4%。之後美國佔8.4%，印尼佔6%。
在行業方面，佔比頭兩位是地產及博彩，分別佔15%及14.4%。之後銀行佔8%。電力公用事業及其他金融，分別佔6.9%及5.6%。
在十大持倉，佔比15.6%，相對分散。佔比最高是渣打債券佔2.2%。金沙及礦業控股公司Periama Holdings發行的債券，分別各佔2%。新濠及新世界各有兩筆債在頭十大持倉，各加起來分別佔2.5%及3%。
基金存續期為2.51年。平均票面息為5.4厘。
滙豐亞洲高收益債券基金
基金成立日期為2011年5月31日。截至5月31日，基金的年初至今回報為-4.3%。在2021年及2022年的回報，分別為-14%及-22.98%。
基金有23.36%投資在印尼，佔比最高。之後是中國、印度、澳門、香港，分別佔21.47%、18.06%、12.12%及7.93%。
頭五大行業分別為，房地產(19.06%)、週期性消費品(17.02%)、政府(12.88%)、能源(12.61%)、公用事業(8.69%)。
再看十大持倉，每個項目佔比分別只介乎1.3%至1.55%。除了第一大持倉是2053年到期的美債，佔1.55%。其他都是印尼國債及企尼企業債，以及澳門企業債如金沙及新濠的企業債。
基金存續期為4.98年。
貝萊德亞洲高收益債券基金
基金成立日期為2019年2月14日。截至5月31 日，年初至今回報為-4.03%。在2021年及2022年的回報，分別為-17.39%及-18.68%。
印度及中國是兩個基金主力投資地區，分別佔25.17%及23.55%。之後澳門佔14.99%，香港佔7.86%。現金及/或衍生產品佔7.32%。
頭五大行業分別為，金融(20.82%)、週期性消費品(18.5%)、房地產(15.33%)、其他(12.56%)、公用事業(10.75%)。
在主要持倉方面，有英印背景的天然資源公司Vedanta Resources債券佔1.56%，為最重持倉。Vedanta Resources有另一筆債佔0.99%，排第十位。Periama Holdings一筆2026年到債佔1.49%，排第二位。新世界債券佔1.13%，佔比排第三位。
基金有效存續期為2.7年。
中國資產佔三隻基金也有一定比重，而印尼在滙豐亞洲高收益債券基金及貝萊德亞洲高收益債券基金佔比較重，這是與PIMCO GIS - 亞洲高孳息債券基金明顯分別之一。
貝萊德亞洲高收益債券基金在金融業比重較高，對經濟及金融波動感敏度或較高。
PIMCO GIS - 亞洲高孳息債券基金的3年波幅為15.13%。夏普比率是-0.47。
滙豐亞洲高收益債券基金的3年波幅為13.86%。夏普比率是-0.86。
貝萊德亞洲高收益債券基金的3年波幅為15.61%。夏普比率是-0.72。
夏普比率是經調整風險後比較回報的指標，PIMCO GIS - 亞洲高孳息債券基金是三者最好，但分別不算很大。另外，值得一提，雖然息率高，但是不能忽視波動性及集中亞洲區的風險。再者，從回報看，而回報是以股息再投資計，年初至今表現平平，可能依然受到美國加息影響。還有需留意，派息基金特別高息，要看會否利用資本去派發，這有機會蠶食價值。
