招行多賺15% 部分客戶恐陷困

招商銀行首季純利逾三百二十億元人民幣。

招商銀行（03968）為大型內銀首季業績揭開序幕，純利按年增長15.18%，至320.15億元（人民幣‧下同）。管理層表示，中國經濟復甦無疑有助銀行業務穩健增長，惟外圍環境變化多端，資產質素管控仍將面臨一定挑戰。

截至今年3月底一季，招行的淨利息收入按年升8.23%，至495.24億元，惟受去年貸款市場報價利率（LPR）多次下調影響，淨利息收益率按年下降4點子至2.52%，按季則上升11點子。

惠譽有機會上調評級

銀行資產質素方面，該行不良貸款餘額較去年底增加4.42億元，至540.57億元，而不良貸款率則較去年底跌0.05個百分點，至1.02%。撥備覆蓋率為438.88%，較去年底上升1.2個百分點。管理層稱，個別公司客戶槓桿率較高，盈利和現金流表現遜色，加上疫情影響，風險情況進一步加劇，部分行業和中小企生產經營面臨較多困難，未來一段時間仍有潛在風險。

國際評級機構標普對招行營運前景感到樂觀，指該行3年期間盈利緩衝比率平均0.84%，反映盈利對標準化損失的覆蓋能力良好，預計其盈利水平可吸收信用周期各階段預計會產生的信用損失。

此外，招行的理財業務增長強勁，尤其是在私人銀行領域，而與摩根資產管理可能達成的合作亦將帶動其盈利能力，預計未來兩年招行業績有機會持續優於同業，將招行展望由「穩定」調整至「正面」。

考慮到招行為中國第七大商業銀行，惠譽相信其獲得政府特別支持的可能性會更高，加上該行盈利緩衝比率和資本收益率仍然持續高於同業水平，有機會上調該行評級，並認為招行的不良資產及信用損失穩定性可控。

招商銀行首季業績概覽