控制大宗商品價格暴漲 可能沒有中國想的那麼容易

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【彭博】-- 工業大宗商品的高歌猛進,已促使中國採取行動以平抑價格,不過事實可能證明調控舉措的影響只是曇花一現,全球原物料需求熱潮勢將推動各個市場再創新高。

鐵礦石期貨周二有所下跌;其周一漲停並刷新紀錄高點,大連商品交易所隨之提高了漲跌停板幅度和保證金要求、並承諾加強市場監管。上海鋼價和鄭州煤價則上漲,這兩個交易所之前都宣布了提高交易手續費的消息。

受廣泛的經濟復甦和龐大的刺激計畫推動,幾乎所有地方的價格都在上漲,當前這股大宗商品熱潮以及圍繞這是不是一個新超級周期的辯論的核心是全球普遍性。鑒於消費受到境外眾多市場的推動,這也意味著中國當局遏制成本飆升的能力將面臨考驗。中國PPI已經創下了2017年10月以來的最大升幅。

大連鐵礦石價格周二下跌1.5%至每噸1,306.5元人民幣,新加坡基準鐵礦石期貨合約跌0.8%至每噸220.60美元。中國熱軋卷板漲3.2%,螺紋鋼漲1.2%,動力煤上漲0.9%。

「大連商交所的公告對於遏制價格波動和眼下的通膨擔憂可能有很短期的效果,」華僑銀行經濟學家Howie Lee稱。「在全球鐵礦石供需機制得以適當再平衡之前,這個市場的阻力最小路徑似乎仍是上行。」

中國已經大舉支出、實現了領先世界的復甦。同時,作為國家主席習近平作出的2060年實現碳中和承諾的一部分,中國對鋼和鋁等金屬採取了限制供應的措施,以遏制排放。而且隨著中澳兩國關係惡化,中國還削減了主要供應國澳大利亞的煤炭和其他商品(如銅)的供應。

鐵礦石是中國減排行動的一個突出受益者。對於中國可能擴大鋼鐵產量限制的擔憂正在給增產熱潮推波助瀾,從而提振了鐵礦石需求,同時強勁的鋼材價格也讓鋼廠能夠更好地適應上漲的投入成本。

政府現在陷入政策兩難境地,因為大宗商品價格的上漲很大程度上是北京的經濟成長、碳排放和進口政策推動的,它自己是通膨的一大推手。

原文標題It Might Be Harder Than China Thinks to Control Commodity Surge

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