摩根資產管理許長泰：目前美減息可能性不大 減幅介乎1.5厘至2厘

<匯港通訊> 摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰今日表示，目前美國減息可能性不大，最快應該9月，減息幅度介乎1.5厘至2厘。如果5、6月份通脹數據高企3%以上，亦會再次推遲減息機會。

他表示，美國減息雖會被推遲，但減息周期仍會出現。美國的經濟在某種程度上已經開始放緩。如一些低收入家庭的信用卡出現還款延遲甚至不還款的情況已經逐步浮現。還有一些中小企業的浮動利率貸款相比大型企業的貸款成本較高。2023年3月大量政府債券價格下跌，導致資產負債出現壓力。他認為，高息率影響銀行手上債券價格下跌，影響銀行貸款意欲，導致中小企業借貸難度上升。

綜上所述，許長泰認為美國聯儲局加息的可能性依然較低。

雖然現時市場人士開始提及聯儲局的下一步動作是加息而非減息。但許長泰認為，加息會帶來兩個問題。第一，雖然現在的經濟數據及整體方向較強，但之後會慢慢降溫；第二，再次加息會令經濟出現嚴重衰退的風險大幅上升。他認為，寧願維持現狀多一段時間，而不是加息導致出現更多風險。

中國方面，他表示最近中國經濟正面，但細節如房地產業的調整、私人企業的投資均偏弱。財富效應拖累消費者的消費意欲。他認為今年或會達到5%的增長速度，整體增長來源可能偏向出口或政府相關基建項目的消費。

他認為，如果短期經濟及地產表現穩定，看好港股第二、三季的表現。他表示應該投資港股。一直以來，大家用長線投資角度去做資產配置，但現在香港市場長期配置波動的風險，投資者也可以多留意海外市場。
（CW）

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