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放寬壓測對刺激樓市有無幫助?

在美國加息大手加息0.75厘後,香港多間銀行都終於上調了最優惠利率(Prime rate),而且金管局很快亦下調了按揭壓力測試,從3厘降至2厘。金管局為何有此部署?又能否為香港樓市帶來刺激作用?

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美國將再加息1.25厘

美國聯儲局剛加息0.75厘,將聯邦基金利率升至3厘至3.25厘,符合市場預期,但由於據利率點陣圖顯示,在今年年底仍加1.25厘,較市場之前期望有落差,加息步伐更進取,所以令美股及其他多種風險資產被進一步抛售。市場目前充斥對經濟衰退的各種憂慮。

由於美國加息令香港資金有外流壓力,香港銀行同業拆息抽高,1個月HIBOR已升至2.61厘,滙豐(0005.HK)帶頭率先上調最優惠利率0.125厘,至5.125厘,並且已於上周五(23日)生效。至於其他銀行恒生(0011.HK)、中銀香港(2388.HK)、渣打(2888.HK)及東亞(0023.HK)亦跟加0.125厘。

金管局降壓測至2厘

這一邊銀行加P,但另一邊香港金管局就發出新指引,將物業按揭貸款利率壓力測試要求由現時的300基點,下調至200基點,即時生效。金管局稱壓力測試的目的,是確保按揭借款人有足夠財務能力,應付按息上升引致的還款壓力,並使銀行貸款業務風險得到妥善管理。

面對美國仍會加息,金管局減息按的理據是什麼?因為考慮到美國已加息3厘,資金成本上升,銀行早前已經上調新造拆息按揭貸款鎖息上限,近日更將最優惠貸款利率上調,所以認為可以將壓測假設下調。

不過,全球市場因為預期美國聯儲局將繼續大幅度加息而出現抛售資產潮,而壓測是因應加息而設,看來金管局對於未來加息幅度並不過於憂心。金管局這一看似逆大潮的舉措令到部份人提出質疑有違風險管理。

又睇睇聯儲局預期利率中值點陣圖,於2022年最多人預期是達4.375厘,第二是4.125厘。若以4.125厘去看,即再加息1厘,這就符合之前普遍預期。到2023年,利率應會見頂,4.375厘、4.625厘及4.875厘都有一樣人數預期。以最高的4.875厘與目前3.125厘計,即仍會加息1.75厘,這個幅度已低於金管局壓測要加2厘的要求。因此,措施看似有其合理性,尤其是聯儲局已被市場視為很鷹派。除非之後在風險資產大跌,美國經濟要承受痛楚後,通脹都壓不下來,利率預期才有機會進一步被調高。

樓市交投回暖惟仍偏淡靜

由於更容易過壓測,相信可以有利樓市,再加上放寬入境檢疫至「0+3」,據美聯物業分行統計,剛過去週末(9月24日至25日), 10大二手指標屋苑錄得約10宗買賣成交,重返雙位水平。另外,市場上也有不少蝕讓盤成交,這是過往近十年十分少見。因此,金管局動作看來合理,但對樓市幫助輕微,始終加息大潮對資產的衝擊仍難以估計。

是日精選:

第一位:兌換英鎊點先最抵?比較銀行找換店最新兌換價

第二位:放寬壓測對刺激樓市有無幫助?

第三位:綠置居2022|油塘高宏苑 今期唯一市區盤

第四位:盤點樓市心理關口

第五位:疫後職場改變 微軟CEO認為上司不應再監視員工