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一文了解券商於快手(01024.HK)公布首季業績後最新目標價及觀點

快手-W(01024.HK)今早反覆造好,高開逾4%後一度倒跌2.1%,最新報59.05元升1.5%。大和發表報告表示,快手首季收入大致符合預期,純利則高於市場原預期37%,日活躍用戶及月活躍用戶按年各升5%及7%,料今年下半年日活躍用戶將可升至至4億用戶的里程碑,對盈利進一步上調持樂觀態度,決定升快手今年盈利預測8%,上調對其目標價由85元升至90元,此相當預測市盈率17倍,維持「買入」評級,指毛利率優預期,市場上調估值提供透明度。 快手昨日(22日)收市後公布今年3月底止首季業績,期內扭虧為盈,錄純利41.19億元人民幣,對比去年同期虧損8.73億人民幣,表現遠勝本網綜合3間券商介乎21.83億元至23.57億人民幣的預測;每股盈利為0.95元人民幣。公司非國際財務報告會計準則下,快手經調整利潤淨額達43.88億人民幣,按年大增近103.5倍,同樣大幅超越本網綜合11間券商介乎31億元至34.4億元人民幣的預測區間。經調整EBITDA亦增長199.5%至59.79億人民幣。 快手首季錄收入294.08億人民幣按年增加16.6%。其中線上營銷服務收入增長27.4%至166.5億人民幣,直播業務收入則下跌近8%至85.75億人民幣。電商在內的其他服務收入達41.83億人民幣,增長47.6%。據新股份購回計劃,快手可於未來36個月內,回購價值不逾160億港元的B類普通股,直至2027年將舉行的股東周年大會結束為止。董事會認為,公司現有財務資源足以支持股份回購並維持穩健的財務狀況。 【首季績優預期 降次季收指引】 野村發表報告表示,快手首季經調整利潤淨額達近44億人民幣,對比上年度同期4,200萬人民幣,高於市場同業原期37%,相信是受毛利率較高所推動,其非國際財務報告會計準則營運毛利率按年升12個百分點至12.7%,受益其營運槓桿。公司給予今年第二季收入增長介乎9.5%至10%,略低於市場同業原預期11%,相信是受到直播業務收入的影響,而廣告業務收入指引按年增長22至23%,並重申此前對2024財年收入指引。 -------------------------------------------------- 下表列出7間券商對快手(01024.HK)評級及目標價: 券商│投資評級│目標價 大和│買入│85->90元 瑞銀│買入│85元 富瑞│買入│78元->83元 美銀證券│買入│75元->78元 滙豐環球研究│買入│72元->78元 摩根士丹利│增持│70元 野村│中性│58.5元 券商│觀點 大和│利潤率勝預期,營運效率提高上調全年獲利 瑞銀│首季盈利增長遠勝預期,加大股份回購成為亮點 富瑞│首季盈利及收入均勝預期,加大股份回購反映對前景信心 美銀證券│業務增長勢頭強勁,維持第二季GMV增25%,上調今明兩年調整後淨利潤7%及2% 滙豐環球研究│毛利率改善 摩根士丹利│收入符預期 野村│首季營收符預期盈利增長預期,次季營收指引低於市場預期 (ta/w) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com