一文綜合券商於友邦(01299.HK)公布季績後最新目標價及觀點

友邦保險(01299.HK)今早股價有支持，盤中曾高見74.45港元一度上揚5%，最新報73.1港元升3.1%。富瑞指友邦今年第三季增長加快，錄得史上第三季度最快增長。滙豐環球研究發指出，友邦今年第三季在中國內地、香港、東盟及印度均錄得雙位數新業務價值增長，過去一年經紀渠道亦出現27%增長以及合夥增長62%，新業務價值比率為51.2%，高於上半年的50.8%及第二季的49.5%，受益於產品組合改善。尤其在內地及泰國市場。該行上調對友邦目標價，由100港元升至102港元，維持「買入」評級。 友邦上周五(3日)開市前公布，截至9月底止第三季新業務價值錄9.94億美元，以固定匯率基準計按年升35%，按實質匯率計升34%，而野村及高盛早前料友邦上季新業務價值各為9.14億美元及9.49億美元。按實質匯率計，季內新業務價值利潤率為51.2%，按年跌6.9個百分點；年化新保費升52%至19.38億美元。集團於內地、香港、東盟和印度業務均取得雙位數新業務價值增長。內地業務第三季新業務價值增長超過20%。香港業務方面相對去年高基數回落。 友邦首三季新業務價值錄30.23億美元，按固定匯率基準計按年升36%，按實質匯率計升33%，超過去年按固定匯率基準計算的全年新業務價值。按實質匯率計，期內新業務價值利潤率為50.9%，按年跌5.2個百分點；年化新保費升46%至59.22億美元。截至9月底，集團於內地就其他保單持有人及股東的投資，包括在地方政府融資平台的9億美元，以及在房地產債券和股權的9億美元。 【季績後股價上揚 多地雙位數增長】 高盛指，市場關注友邦的內地產品組合及新業務價值比率，新業務價值比率第三季開始按季改善，受惠高價值率保障產品強勁需求。此外，長期儲蓄組合業務組合改善，傳統產品再定價，尤其危疾保對新業務價值貢獻錄強勁雙位數增長，相信有助解除投資者對內地業務長期盈利能力與展望的憂慮。友邦亦披露在內地地方政府債及房地產相關風險敞口，認為其投資組合風險有限，相信友邦強勁資本狀況及充裕流動性可應對投資市場波動。高盛維持對友邦目標價97港元及「買入」評級。 摩根大通指，友邦繼續錄得強勁的新業務價值增長，整體銷售亦改善。該行歡迎新業務價值比率按季改善，基於市場憂慮產品組合轉向傳統保障對業務價值比率的損害。該行亦歡迎管理層首度為第三季舉行業績電話會議。然而該行指出，香港新業務價值從去年高基數回落，越南等東盟市場亦放緩，主要受規管影響。該行續予友邦「增持」評級及目標價87港元。 ---------------------------------------- 本網最新綜合14間券商對其投資評級及目標價： 券商│投資評級│目標價(港元) 大和│買入│145元 花旗│買入│105元 滙豐環球研究│買入│100元->102元 華泰証券│買入│100元 美銀證券│買入│98.4元 高盛│買入│97元 野村│買入│95.2元 瑞銀│買入│95元 里昂│買入│94元 中金│跑贏行業│94元 富瑞│買入│90元 國泰君安│增持│89.8元 摩根大通│增持│87元 廣發証券│買入│83.07元 券商│觀點 大和│新業務價值增長受內地及東盟地區業務帶動 花旗│新業務價值略勝預期 滙豐環球研究│新業務價值具動力，且新業務價值率改善 華泰証券│季度新業務價值增長強勁 美銀證券│正面動力於第三季持續 高盛│新業務價值勝預期 野村│季度新業務價值勝預期，受惠年化淨收益擴張，縱使新業務價值率下跌 瑞銀│第三業績勝預期，新業務價值比率按季改善 里昂│業務動力強勁 中金│新業務再超預期，關注外資流向尋找買入機會 富瑞│歷來最強第三季 國泰君安│單季新業務價值創新高，各大區域均實現較快增長 摩根大通│新業務價值增長強勁 廣發証券│業務全面復甦，新業務價值增長勢頭強勁 (fc/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com