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日本央行本周意外削減購債引發猜測 市場對7月底前再次加息的預期升溫

【彭博】-- 繼日本央行在本周例行操作中意外減少購債之後,投資者對於該行將在7月底之前加息的押注升溫。

隔夜指數互換暗示央行在7月底之前加息的概率約為70%,高於本月早些時候的50%左右。

市場頭寸的轉變正逢日圓面臨下行壓力之際,美日大幅利差導致日圓走貶。此外,市場還有一種預期日漸升溫,即央行在7月加息之前可能會在6月會議上宣布更大範圍的減少購債。

東京市場,日圓周三持穩,日本國債走勢溫和,20年期和30年期國債殖利率近期攀升至十年來最高水平。基準10年期國債殖利率距離2013年以來的最高水平0.975%僅咫尺之遙。

野村控股交易部門負責人Christopher Willcox周三接受採訪時表示,10年期國債殖利率「可能在某個時候超過1%」,因為通膨可能會保持在高位。

Willcox補充說,基於對日本央行可能在10月宣布「有限緊縮」的預期,日圓今年仍有可能升至1美元兌140日圓。

投資者對7月以後的前景看法不一。

一個市場指標表明,除了3月份的加息之後,交易員預計日本央行今年僅會再加息一次。

品浩(Pimco)預計今年日本央行會再加息三次。Vanguard Group Inc.國際利率主管Ales Koutny預計到年底加息至0.75%左右。高盛集團預計日本央行每年加息兩次直到利率達到1.25%-1.5%。

一些投資者認為日本央行不會大幅提高利率,因為習慣於超低借貸成本的公司會削減支出。其他人認為忽視加息可能會導致日圓進一步貶值,從而推高進口成本。

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PineBridge Investments Japan Co.駐東京固定收益管理部門負責人Tadashi Matsukawa表示,如果日本央行每年加息兩次,中期債券、特別是5年期國債的殖利率將受到影響。

原文標題BOJ’s Surprise Cut to Bond Buying This Week Fuels Rate-Hike Bets

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