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有期權交易員押注2024年聯儲會將降息多達250個基點

【彭博】-- 至少一位期權市場交易員正在為聯儲會明年降息多達250個基點做部署。

如果聯儲會在明年9月前把基準利率下調至3%左右,那麼用參考擔保隔夜融資利率(SOFR)期權進行的上述押注就將開始獲得回報。押注的溢價約為1,300萬美元,彭博期權情境分析顯示,如果SOFR降至2%,相關押注就可獲利2億美元。

雖然很少有人認為這一押注會成功,但這筆交易證明了SOFR衍生品交易活躍度的上升,這類衍生品與市場對未來央行政策的預期密切相關。雖然之前同類型的一些交易已經關閉,但交易員現在正把轉鴿押注推向明年。

美國商品期貨交易委員會周一發布的最新期貨頭寸數據顯示,上周對沖基金增持SOFR期貨淨多頭頭寸至紀錄新高。

雖然對沖基金對基差交易的興趣可能至少是其中的部分原因,但周一的SOFR期貨交易中包括一筆買入了40,000手2023年12月的合約,在交易員幾乎排除了12月加息的可能性之際,該頭寸勢將獲利。

進一步加息眼下肯定不在交易員的考慮範圍內,市場的共識是聯儲會會降息,但降息幅度可能沒250個基點那麼多。掉期數據顯示,投資者預計從1月會議到明年年底,聯儲會的降息幅度大概在95個基點。

原文標題Traders See as Much as 250 Basis Points of US Rate Cuts in 2024

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