《業績前瞻》券商料小米(01810.HK)去年經調整淨利潤升8% 受惠手機出貨量強

小米集團(01810.HK)將於下周三(24日)公布2020年業績，期內雖受新冠疫情的影響，但公司續推進「手機×AIoT」核心戰略取得顯著成效，旗下全球智能手機出貨量增速領先同業(據Canalys數據在去年第三季度小米全球智能手機出貨量排名全球第三，市佔率達13.5%)，本網綜合14間券商預期，小米集團2020年非國際財務報告準則經調整淨利潤介乎115億元至135.81億人民幣，較2019年115.32億人民幣，按年下跌0.3%至上升17.8%，中位數124.61億人民幣按年升8.1%。 綜合19間券商預期，小米集團2020年純利介乎96.77億元至163.14億人民幣，較上年同期的100.44億人民幣，按年下跌3.7%至上升62.4%、中位數138.17億人民幣按年升37.6%。本網綜合24間券商預期，小米集團2020年收入介乎2,404.92億至2,590億元人民幣，較2019年同期的2,058.39億元，按年上升16.8%至25.8%，中位數2,497.73億人民幣按年升21.3%。 小米近日公布擬最多100億元於公開市場回購股份，並指美國法院頒發臨時禁令，暫停將公司認定為中國涉軍企業的行政命令，解除美國投資者購買及持有公司證券的限制。而投資者將聚焦小米最新營運指引、涉美國法院頒發臨時投資禁令的進一步發展等。 【受惠手機出貨量強 市佔率居全球第三】 中金估計小米去年非國際財務準則經調整淨利潤預測130.51億人民幣按年升13.2%、料去年純利按年升16.7%至117.17億人民幣，並估計去年收入升20.7%，料毛利率可由2019年13.9%升至14.6%，估計非國際財務準則淨利率由5.6%降至5.3%。據IDC數據，小米去年全球智能手機出貨量按年升18.4%至1.48億台，料其2020年MAU及ARPU表現可望優於2019年，主要得益於智能手機出貨量的增長。該行料小米今年智能手機出貨量可達1.95億台，相關收入可按年升44%，估計今年銷售均價將增長7%，可得益於華為銷量下滑後的競爭格局 花旗發表研究報告指，小米股價自1月5日高位以來己累積回落35%，考慮到近日美國法院宣布暫停美國禁令，以及公司市場份額增加可望令人驚喜，該行認為其風險回報水平吸引，決定一舉將投資評級，由「沽售」升至「買入」，指出小米在區內同業中有更理想的發展前景，決定上調對其目標價，由19.3元升至30元 ----------------------------------------------- 本網綜合14間券商預期，小米集團2020年非國際財務報告準則經調整淨利潤介乎115億元至135.81億人民幣，較2019年115.32億人民幣，按年下跌0.3%至上升17.8%，中位數124.61億人民幣按年升8.1%。 券商│2020年非國際財務準則經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 招商證券國際│135.81億元│+17.8% 花旗│131.42億元│+14% 中金│130.51億元│+13.2% 廣發證券│130.04億元│+12.8% 高盛│127.2億元│+10.3% 麥格理│126億元│+9.3% 中信証券│123.21億元│+6.8% 光大証券│122.99億元│+6.7% 滙豐環球研究│127.77億元│+10.8% 瑞銀│121.8億元│+5.6% 星展│121.72億元│+5.5% 第一上海│116.81億元│+1.3% 建銀國際│116.58億元│+1% 摩根士丹利│115億元│-0.3% 按小米集團2019年非國際財務報告準則經調整淨利潤115.32億元人民幣計算 ----------------------------------------------- 綜合19間券商預期，小米集團2020年純利介乎96.77億元至163.14億人民幣，較上年同期的100.44億人民幣，按年下跌3.7%至上升62.4%、中位數138.17億人民幣按年升37.6%。 券商│2020年純利預測(人民幣)│按年變幅 銀河-聯昌│163.14億元│+62.4% 信達證券│156.32億元│+55.6% 招商證券國際│148.96億元│+48.3% 興業證券│143.81億元│+43.1% 花旗│147.46億元│+46.8% 高盛│143.25億元│+42.6% 交銀國際│141.94億元│+41.3% 東方證券│140.89億元│+40.3% 華泰金控│139.93億元│+39.3% 里昂│138.17億元│+37.6% 野村│137.7億元│+37.1% 麥格理│135億元│+34.4% 第一上海│134.64億元│+34.1% 建銀國際│129.13億元│+28.6% 安信証券│128.51億元│+27.9% 滙豐環球研究│127.77億元│+27.2% 中金│117.17億元│+16.7% 光大証券│113.47億元│+13% 法巴│96.77億元│-3.7% 按小米集團2019年純利100.44億元人民幣計算 ----------------------------------------------- 本網綜合24間券商預期，小米集團2020年收入介乎2,404.92億至2,590億元人民幣，較2019年同期的2,058.39億元，按年上升16.8%至25.8%，中位數2,497.73億人民幣按年升21.3%。 券商│2020年收入預測(人民幣)│按年變幅 麥格理│2,590億元│+25.8% 交銀國際│2,540.78億元│+23.4% 銀河-聯昌│2,532.08億元│+23% 信達證券│2,531.46億元│+23% 高盛│2,513.92億元│+22.1% 華泰金控│2,512.22億元│+22% 滙豐環球研究│2,510.95億元│+22% 瑞銀│2,508.41億元│+21.9% 招商證券國際│2,506.92億元│+21.8% 里昂│2,504.41億元│+21.7% 光大証券│2,504.21億元│+21.7% 廣發証券│2,501.24億元│+21.5% 花旗│2,494.22億元│+21.2% 摩根士丹利│2,488億元│+20.9% 中金│2,484.39億元│+20.7% 建銀國際│2,472.73億元│+20.1% 東方證券│2,472.5億元│+20.1% 瑞信│2,471.15億元│+20.1% 興業證券│2,466.39億元│+19.8% 野村│2,460.42億元│+19.5% 中信証券│2,455.48億元│+19.3% 星展│2,443.21億元│+18.7% 第一上海│2,439.76億元│+18.5% 法巴│2,404.92億元│+16.8% 按小米集團2019年收入2,058.39億元人民幣計算 (ta/w)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com