標普:禁用華為部分市場或延推5G 惟應用未成熟故影響有限
標普企業評級高級總監Mark Habib表示,認為美國針對華為的禁令對電訊商影響溫和,料不影響企業評級,他指出有意見指華為在5G上相對領先,但究竟領先多少仍較難量化,有人認為是領先同業一年,亦有人認為是更短的時間,現時電訊商雖反映其他設備商與華為有距離,但Ericsson及Nokia正在收窄相關差距,現時估算差距僅半年左右,如部分市場決定禁用華為設備,或會導致5G推出延遲,但考慮到5G應用場景及變現層面仍未成熟,加上現時估計5G啟用步伐亦將較慢,故料相關延遲影響有限。
在個別企業層面,企業評級總監Raymond Hsu認為華為減少對美國晶片的依賴對中芯國際(00981.HK)有利。該行估算華為禁令對鴻海及台積電EBITDA短期影響僅低單位數百分比左右,相信這些公司有足夠緩衝充應對,而蘋果市佔率增加亦將有正面影響,因為蘋果在兩家公司收入貢獻不細。而針對一些韓國科技企業,標普認為對三星而言影響有好有壞,好的方面是潛在高端智能手機市佔或有機會提升,而內地蘋果銷售減弱對三星而言或屬機遇,另外其5G網絡業務的全球市佔率亦有機會由現時的單位數提升至雙位數,惟華為亦是公司零部件業務的主要客戶,故亦有機會帶來負面影響。至於對LG的影響亦是類似,正面來看其智能手機業務或受惠,但公司出售予華為的顯示面板、影像感應器銷售或會受拖累。
對電訊商而言,亞太區發展較快的市場如南韓、日本、澳洲及新加坡或會受華為禁令影響導致5G網絡擴張出現延遲,5G資本開支亦有機會出現溫和上升,但相信財務影響有限。由於網絡設備價格吸引,印度及東南亞電訊商或會更傾向選擇中國供應商,由於5G投資並不急切故料對資本開支影響溫和。在中國方面,電訊商或會加大使用華為網絡設備,營運商開支負債或增加,但相信影響亦能緩和。(el/a) ~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com