法國外貿銀行：内地GDP明年放緩到4.5% 房地產仍將受壓

<匯港通訊> 法國外貿銀行大中華區高級經濟學家徐建煒表示，預計内地明年GDP增長將放緩至4.5%，2025年進一步放緩至4.2%，但實際取決於中國政府推出刺激措施的規模，這或對消費者物價指數（CPI）有提振作用，預測明年內地通脹為1.5%。整體而言，内地多行業較疫情前增長均有所放緩，其中房地產行業尤爲顯著。寬鬆的政策環境可能會持續，不過程度和規模不會很大，不會對GDP有所支撐。因存在政府債務正增加等因素，預計明年政府仍將面臨更多困境，政策也更具不確定性。

徐建煒强調，內地樓市前景仍未明朗，政府債務規模持續上升，加上內需停滯､外貿疲弱以及地緣政治局勢不穩定的潛在因素影響，故中國政府繼續採取擴張性財政政策有一定困難。政府的措施仍具有局限性，無法從根本上解決房地產行業的根本問題，即安全性。即使有流動性等措施出台，仍不能讓一些發展商存活。預計該行業2024年將繼續疲軟。

内地商品發展狀況今年第三季度顯著改善，整體具有韌性，但近期勢頭減弱，製造業仍具有不確定性，不足以支撐内地經濟發展，製造業的投資也放慢脚步。製造業的放緩是一個結構性問題，將受到内需停滯和全球需求疲軟的影響。採購經理人指數也具有不確定性。

另外，内地在2023年第三季度開始，從投資驅動型經濟轉爲消費驅動型經濟，消費變得非常重要，但勢頭較疫情前仍不足，消費相比於其他因素來説較有韌性，2024年消費或將穩定。服務業包括旅遊餐飲正在快速復蘇，但鑒於旅遊復蘇的不佳，明年該行業復蘇會放緩。（JJ）

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