恆指創近5年最大跌幅 港幣遠期大貶 「港版國安法」引發市場動盪

【彭博】-- 香港股市重挫，港幣遠期點飆升令遠期匯率貶值，中國擬實施「港版國安法」令市場擔憂美中緊張關係升溫。

MSCI香港指數收跌6.8%，創下2008年10月以來最大跌幅，恒生指數亦跌5.6%，為2015年7月以來最大；信和置業等香港地產股領跌，亦創2008年以來最大跌幅。A股亦挫，上證綜指跌1.9%，創下2000年以來最糟的人大開幕表現。港元1年直接遠期於年內首次跌破7.83港元。「港版國安法」的消息已經引發市場波動，交易員通過港元遠期和港股ETF押注香港將再度面臨不確定性。

「市場擔心中美關係進一步緊張，最近中美在金融、科技方面已經有很多動作了，」凱基證券亞洲分析師陳樂怡表示，中美關係會影響投資者信心，導致資金流出香港，對香港資產價格構成壓力，包括香港房地產。

A股方面，「市場期望能看到兩會對經濟上有更深層次的改革，或者對下半年經濟有更強的支持，市場這個預期顯然過高了，」凱斯博投資管理基金經理Raymond Chen表示，「同時市場擔心香港之後會重新成為中美政治博弈的焦點，中美對峙情況會升溫。」

中國第十三屆全國人大三次會議今日開幕，「關於建立健全香港特別行政區維護國家安全的法律制度和執行機制的決定草案」列入審議議程之中。「我們要建立健全特別行政區維護國家安全的法律體系和執行機制，落實特區政府的憲制責任，」中國總理李克強在開幕講稿中稱。全國人大常委會副委員長王晨亦稱，香港維護國家安全立法將採取「決定+立法」的方式，分兩步予以推進，對外部干預將予以反制。

中國外交部駐港公署發言人表示，香港維護國家安全立法針對極少數人。這項立法計畫引發進行抗議的呼籲，香港的民主派立法議員計畫遊行前往中央人民政府駐香港特別行政區聯絡辦公室表達抗議。民主活動人士呼籲在周日和周三針對這項立法計畫舉行更多抗議活動。

港元遠期受衝擊

自周四晚間傳出「港版國安法」消息之後，港元和人民幣匯率市場情緒也受到衝擊。港幣繼昨夜下跌之後，今天小幅反彈後，續跌至7.7575港元附近後現緩勢。

反應最為明顯的則是USD/HKD遠期點。隔夜1年港幣遠期點上漲近228個點至484，將近倍增；周五一度升破750點，勢創1999年10月以來最高水平。遠期點飆升令1年期直接港元遠期匯率貶值，繼隔夜跌0.36%後，今日續跌至7.83附近。

法國興業銀行策略師Jason Daw在周五報告中稱，雖然美元利率偏低已經讓港元掉期點有上行的基本面動力，但這一波掉期點大幅上行，主要是受投機交易影響，「從歷史角度看港元掉期點已經偏高，但若在未來幾周內中美緊張關係升級，掉期點仍有可能被輕鬆地進一步推高。」

在岸和離岸人民幣雙雙走弱，離岸人民幣波動更為明顯，繼隔夜下跌0.4%後，今天進一步跌破7.16元；境內外點差較周四日內水平拉闊至約200點，體現離岸人民幣情緒更為悲觀。

憂慮升溫

該項立法計畫引發美中之間的緊張氣氛的升溫，美國總統唐納德·川普對此表示，美國將對北京擬遏制香港抗議活動和民主運動的措施做出強有力的回應，並將在恰當的時機就香港發表聲明。

本月以來，中美貿易戰陰影重現，中美在新冠疫情、華為以及中概股等問題上摩擦不斷。本周，美國參議院以壓倒性多數通過一項法案，可能導致諸如阿里巴巴和百度這樣的中國公司從美國股票交易所退市。眾議院發言人南希·佩洛西稱，眾議院將審議該法案。路透報導稱，百度考慮從那斯達克退市。但百度發言人接受彭博採訪說，相關報導是「謠言」，拒絕進一步置評。

今日在人大會議上公佈的政府工作報告內容未超預期，可能亦令市場失望。「目前來看，政府工作報告的內容大體符合市場預期，」陳樂怡稱，「隨著中美關係越來越複雜，疫情後可能出現全球創去中國化的浪潮，投資者關心兩會是否對這些長期趨勢有應對措施。」根據今日公佈的國務院及部委報告，中國沒有提出今年GDP增速具體目標，財政方面，提高2020年財政預算赤字率至3.6%以上，2019年預算赤字率2.8%。報告稱將落實第一階段中美經貿協議。

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