滴灌通澳交所為小微企業投融資市場創立標準 後續將出海

<匯港通訊> 滴灌通發布《滴灌通澳交所通用標準》(MAP)。MAP指出，截至2023年12月31日，滴灌通澳交所掛牌發行的累計總出資金額近40億元人民幣，發行掛牌的總門店數量超過10000家，覆蓋270個城市和688個連鎖品牌，累計處理超過1000單每日收入分成憑證(DRO)的掛牌成交，為投資者回收分成收入10.6億元人民幣。

滴灌通集團創始人及主席李小加指出，每日收入分成合同（DRC），在法律層面既不是債也不是股，沒有還本付息的任務，但卻能解決債和股的融資要求。當前滴灌通的資金端在國外，而投資的資產在國內，國內監管需要較長時間認知這一類新東西。起初，認為滴灌通模式只能在高度數字化的中國，因為數字化是平台運作的先決條件，但隨著採取“滴灌到根”的策略，與商業地產運營者合作，讓資金幫助勞動創業者，這不僅能夠在中國內地成功，也能擴展到東南亞、中東等地。集團將於今年下半年到中國內地以外的地區發展，出海第一站是香港和澳門，其次是東南亞。

他稱，計劃國外的原因是相信有發展較完善的數字化控制系統，且與房東、操作等夥伴關係也更好，他們能夠控制一個業務的先決條件（premise），集團既會鼓勵他們數字化，對他們能將現金流風險控制充滿信心。

集團創始人及行政總裁張高波稱，目前平台合格投資人50-60個，未來會大幅增加，這也是需要有MAP的原因之一。且平台信息公開透明，若有企業倒閉也會通知投資者。不過平台從來不會考慮虛擬資產（crypto）。

MAP旨在提供一套運用便捷的工具，通過綜合統計和分析市場信息，對以下兩個問題，給出市場參考值：1）對投資者而言，一張在滴灌通澳交所掛牌的DRO預估收回的現金流和風險有多大；2）對融資方（小微企業）而言，出讓多大比例和多長時間的收入，才能籌集足夠的資金。

例如：參照股票市場“市盈率”概念，《通用標準》引入「市轉率」（Price-to-Net Contract Payout Ratio）這一基準指標。市場參與者可以清楚看到，一筆預估現金流，在市場上大約能值多少錢。MAP的發布，是滴灌通澳交所全面跨入「第二階段」的必要重大舉措。

在「第一階段」，因為踏入的是全新領域，滴灌通只能通過「角色扮演」的方式，嘗試開拓這一全新市場。滴通滴灌通成立「滴灌通引領基金」扮演投資者；成立市場拓展團隊，尋找和篩選需要融資的小微企業；成立交易所團隊，籌建設立並營運交易所。

「第一階段」的實踐證明：第一，中國的大消費市場巨大；第二，實體門店的資金缺口巨大；第三，每日收入分成合約（DRC）非常受小微門店歡迎；第四，用DRC/DRO投資中國實體門店，得到了國際主流投資機構的認可。

因此，滴灌通澳交所將堅定地跨入「第二階段」，讓市場的力量充分釋放。滴灌通將過渡到專注交易所營運，讓不同策略的專業機構投資者，自主進行投資判斷；讓不同的小微企業，自行決定希望融資的金額、成本和條件等；讓不同的中介機構，充分發揮所長，為投資者和小微企業提供專業服務。（JJ）

#李小加