雅虎香港財經 濠賭股暴漲 銀娛金沙澳博買邊隻？
隨著疫苗憧憬逐步實現，疫情中大受打擊的澳門賭股正經歷強勢復甦。濠賭龍頭之中，銀河娛樂（SEHK：27）、金沙中國（SEHK：1928）與澳博控股（SEHK：880）哪隻更值得投資？
賭場佈局各有特色
澳博可算是澳門賭業的領航者，在澳門政府開放賭牌前，澳博享有壟斷優勢，集團的娛樂資產主要集中在澳門半島。
不過，由於澳門半島的發展空間有限，適逢澳門開放賭牌，包括金沙中國及銀河娛樂在內的新競爭者積極在佈局當時的發展中地區——路氹，前者在路氹擁有澳門威尼斯人，並正打造一系列以世界著名旅遊目的地為主題的娛樂資產；後者則在路氹擁有澳門銀河及澳門百老匯。
2019年度收入增長表現
5年複式增長 | 10年複式增長 | |
銀河娛樂 | -6.27% | 15.55% |
澳博控股 | -17.99% | -1.41% |
金沙中國 | -1.51% | 10.31% |
數據來源：Morningstar.com
昔日龍頭澳博失勢
隨著澳門賭業發展重心由澳門半島轉至路氹，昔日的濠賭龍頭的市場地位持續被削弱。
雖然澳博為應對市場變化而開始佈局路氹，如重點路氹項目「上葡京」，但已失去先機。因此，要從3大濠賭股之中挑選贏家，部署疫後復甦，金沙中國及銀河娛樂更具長線競爭力。
金沙 vs. 銀娛
撇除了澳博，金沙中國與銀河娛樂可算是勢均力敵。前者正部署擴張澳門威尼士人等主題式娛樂資產，增長步伐有序，最新開發位於路氹金光大道的澳門倫敦人便計劃在2021年分階段開業。
至於銀河娛樂，集團目前尚待開發的土地儲備充裕，擴張娛樂資產的潛力亦不容小覷。
按疫前2019年度收入計，金沙中國的市場份額高於銀河娛樂。論財力背景，金沙中國為拉斯維加斯金沙集團旗下附屬公司，有美資賭場龍頭的財力支持對金沙中國的增長力有一定正面貢獻，但近年中美關係波動，金沙中國的雄厚背景或會成為雙刃劍，皆因賭牌將於2022年到期，美資背景或會為金沙中國帶來不確定性。
至於銀娛，集團屬中資背景，續牌風險相對較低，長線投資憂慮會較有限。
結語：長揸宜選銀娛
濠賭龍頭之中，金沙中國與銀河娛樂旗下資產的競爭優勢較強，昔日龍頭澳博在路氹的發展則大幅落後。
踏入2021年，澳門現有6個賭牌將於2022年6月到期，美資背景的金沙中國面臨續牌不確定性，銀娛是更穩健的選擇。
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