為何平安保險會是「必備」的收息股

Jay Yao
·3 分鐘文章

中國平安保險(集團)股份有限公司(SEHK:2318)是中國最大的金融服務企業,擁有超過5億名互聯網客戶和2億名零售客戶。

平安既是首屈一指的人壽、醫療和財險保險商,亦積極參與中國快速發展的金融科技和網上醫療保健市場。

平安保險規模龐大,能夠以低成本向客戶交叉銷售各分部的服務,並賺取較高利潤。

由於公司經營著保險以外的多項業務,不少投資者將其視為集金融服務和科技發展於一身的企業。

憑藉良好的執行能力,過去15年,平安保險一直是最值得持有的股票。自2004年上市後,公司的股價由約5港元升至約85.50港元。

在最近五年,公司亦錄得出色表現,股價從55.70港元增長至3月10日的85.50港元。

平安保險不單股價升幅理想,更贏得投資者認同其為「必備」收息股,下文將為大家剖析原因。

過往股息

近期股息記錄顯示,平安保險派息穩健。在2016年至2019年期間,公司的一般股息按年上升,而且在2018年更派發每股0.20港元的特別股息。

平安的每股一般股息(港元)

2015年

2016年

2017年

2018年

2019年

每股股息(港元)

0.654

0.877

1.712

2.00

2.34

派息比率

18%

21%

30%

29%

24%

資料來源:阿斯達克財經網

按照目前股價約85.50港元計算,平安保險的股息率為2.7%。

考慮到其他科技巨企,
例如完全不派息的阿里巴巴和派息較低的騰訊,平安保險的派息叫人眼前一亮。

股息增長

對很多投資者來說,平安保險能夠兼顧高股息率和高增長潛力。

受惠於盈利急劇上升,近年公司股息顯著增長。在過去四年,股息的複合年增長率達到37.5%。

在高增長和低派息率下,假設管理層維持出色的執行能力,未來公司將能迅速提高股息。

在這方面,平安保險的管理層其實表現不俗。儘管中國宏觀經濟放慢,2019年平安的母公司股東應佔純利仍然按年上升39.1%,經營溢利按年增加18.1%。

雖然最近爆發的新型肺炎疫情或會拖累公司今年增長步伐,但不少分析師均認為影響只屬短暫。

吸引的估值和投資回報

除了股息較高外,平安保險的估值亦領先過往平均值。

根據晨星(Morningstar)的資料,現時公司的預測市盈率約為8.83倍,五年平均值為12.93倍。此外,公司的預測市盈率亦低於不少科技企業。

愚人要點

最近幾年,平安保險的管理層展現出優秀的執行能力,加上公司錄得強勁盈利和穩定股息增長,使得眾多股民將其稱為投資組合「必備」的收息股。

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所提供的資料僅供一般參考之用,不擬提供作為個人投資或理財建議。香港萬里富文章作者Jay Yao並無持有上述任何公司的股份。

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