瑞信削平保(02318)目標價7.6%至85元 維持「跑贏大市」評級

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<匯港通訊> 瑞信發表研究報告表示,將平安保險(02318)目標價由92元下調7.6%至85元;維持「跑贏大市」評級。

報告指,平保計劃於今月 27 日發布其第三季度業績。估計首三季的新業務價值(VNB)按年下降 17%,意味著第三季度下降 32%。第三季首年保單保費(FYP)跟隨大盤疲軟,按年下跌16%,利潤率受壓。進入第四季,預計新造保單銷售將溫和復蘇。

報告指,首三季財險保費下降 9%,意味著第三季下跌12%;估計首三季汽車險的綜合成本率(CoR)減弱至 98.6%。進入第四度,汽車險CoR 的逆風依然存在。

該行估計,首三季的稅後營運溢利(OPAT)增長為中單位數,意味著第三季度增速放緩,進一步投資科技等。第三季度稅後純利趨勢將受到受陸金所和 A 股表現疲軟影響。該行指,華夏幸福債務重組取得進展;49%的債務通過現金/資產出售償還。該計劃是初步的,尚未獲得批准。(EC)

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