瑞信減電能實業(00006)目標價5% 維持「跑贏大市」評級
<匯港通訊> 瑞信發表報告,減電能實業(00006)目標價5%,由58元減至55元,維持「跑贏大市」評級。
報告指,電能去年純利減少14%,主要由於英國非現金遞延稅款規定,但公司現金流仍然維持強勁,按年升3%,全年派息輕微增長0.4%,股息率達6.3%,為香港公用股中最高。以地區計,香港溢利升17%,英國溢利跌29%,來自澳洲的溢利跌8%。
另外,中國方面,集團溢利減少76%,主要由於集團在2019年轉讓了兩家燃煤電廠經營權,導致利潤貢獻下降。瑞信減電能2021-22年每股盈利預測5%-6%,主要由於較低受規管收益率,部分被匯率變動所抵消,同時現時集團股息率高於10年期美國國債及過往歷史平均水平。(DS)