《瑞信窩輪》【瑞信股輪點評】兩萬七得而復失，騰訊靠穩小米反彈

衝高遇獲利盤 兩萬七未能守穩

走勢分析
港股連跌5個交易日後，恆指周三跟隨外圍反彈，高位曾升逾350點，重上兩萬七關口，但衝高後有獲利沽盤出現，指數升幅逐步收窄，收市升逾130點，兩萬七得而復失。

市場對美國減息憧憬增加，不過中美貿易爭拗持續，或限制大市升幅。走勢上，兩萬七的獲利沽壓或需時消化，短線或仍以突破兩萬七為上望目標，支持參考近日低位26,671點。

策略概要
恆指反彈，重新吸引好倉資金部署，主要考慮收回價在26,600點附近的貼價牛證，但大市升幅即日收窄；投資者或可轉為留意收回價約26,500點的牛證，與現價保持一定距離，以減低收回風險。

淡倉繼續有資金加倉，但在大市反彈下，熊證收回風險或略見增加，淡倉暫時較多考慮收回價在27,200點至27,300點熊證。若大市再擴大升幅，或有再向上換馬的需要。

恆指牛證60786，收回價26538點，行使價26438點，槓桿比率約64.0倍，兌換比率10000。
恆指牛證66511，收回價26468點，行使價26368點，槓桿比率約59.8倍，兌換比率10000。
恆指熊證66163，收回價27236點，行使價27336點，槓桿比率約49.8倍，兌換比率10000。
恆指熊證65469，收回價27338點，行使價27438點，槓桿比率約39.0倍，兌換比率10000。

騰訊止跌回穩 曾高見335元以上

走勢分析
外圍科網股反彈，騰訊（0700）周三止跌回穩，高位曾升逾2%至335元以上，雖然及後跟隨大市收窄升幅，但收市仍升逾1%，企穩在330元關口以上。

騰訊再度反彈，回升至200天線附近，不過觀察近期騰訊走勢，330元附近的獲利壓仍有待消化，短線或會維持在330元附近整固。向上觀望重上340元的機會，支持參考320元水平。

策略概要
騰訊330元整固，好淡倉資金均見有資金部署，普遍部署價外幅度在一成以內的產品。好倉主要考慮行使價約360元的認購證，淡倉則考慮50兌1、行使價約300元的認沽證。

騰訊近日的波幅略見收窄，但早前急跌曾引發大批牛證被收回，資金繼續考慮收回價較遠的牛熊證，並利用500兌1的換股比率減低產品面值。另外，牛熊證亦免除引伸波幅的考慮。

騰訊認購證19286，行使價360.2元，19年09月到期，實際槓桿約10.1倍。
騰訊認沽證19351，行使價302.83元，19年09月到期，實際槓桿約10.3倍。
騰訊牛證66071，收回價319.78元，行使價316.98元，槓桿比率約18.4倍。
騰訊牛證63767，收回價308.68元，行使價305.88元，槓桿比率約11.2倍。
騰訊熊證63771，收回價340.68元，行使價343.48元，槓桿比率約22.1倍。
騰訊熊證63007，收回價352.88元，行使價355.68元，槓桿比率約12.3倍。

小米止跌回穩 鐵塔曾重上2元關

走勢分析
小米集團（1810）繼續回購，股價近期創新低後，周三曾反彈逾3%至9.3元以上，收市升逾2%，企穩9.2元水平。向上觀望重上9.5元的機會，並留意9元能否重建支持。

憧憬5G商用牌照發放在即，中國鐵塔（0788）升勢持續，周三曾急升逾半成，一度重上2元關口，收市升逾4%，徘徊在2元附近。向上觀望上試2.2元水平，支持參考1.8元。

策略概要
小米反彈，不過早前跌勢頗急，資金仍傾向留意行使價約9.5元的輕微價外認購證。小米回穩，窩輪引伸波幅略為回軟，如想免除引伸考慮，亦可考慮小米牛證。

鐵塔升勢持續，好倉已再上移至行使價約2.2元的認購證，以維持一定的價外幅度。近日鐵塔波幅有所擴大，窩輪引伸波幅水平亦頗波動，投資者亦可留意鐵塔牛證以避開引伸影響。

小米認購證19171，行使價9.51元，19年12月到期，實際槓桿約5.1倍。
小米認沽證20190，行使價9.09元，20年02月到期，實際槓桿約2.1倍。
小米牛證64452，收回價8.38元，行使價7.98元，槓桿比率約3.0倍。

鐵塔認購證17637，行使價2.2元，19年09月到期，實際槓桿約6.9倍。
鐵塔牛證60527，收回價1.63元，行使價1.53元，槓桿比率約3.8倍。

(本結構性產品並無抵押品)
《瑞信香港認股證及牛熊證銷售主管何啟聰》

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