《瑞銀窩輪》內地債息創高位刺激內險急升 留意國壽購18549、平保購16919

中共19大開幕在即，A股觀望氣氛濃厚，反而債巿方面有不少沽壓，10年期國債的孳息率升至3.74厘，是接近3年以來的高位。由於孳息率上升有利於內險股的投資收益率，當中以中國人壽(2628)對其敏感度較高，所以股價於週三(18日)早上一枝獨秀，升逾2%並上試25港元的高位。而平保(2318)亦見發力並升逾1%，重上65港元以上，創65.8港元的歷史高位。

另外，內地早前公布9月份保費收入，其中平保(2318)公司原保險合同保費收入持續保持高增長，而國壽(2628) 今年首九個月累計原保險保費收入按年升19.6%，反映今年以來內險的業務亦有不俗的增長。市場看好第三季銷售數據，並憧憬養老保險等的政策，或有機會吸引資金追捧。內險股將於本月底公布業績，如投資者想部署業績，可留意以下認購證部署：

中國平安認購16919，行使價69.03港元，18年2月到期，有效槓桿約9.7倍。
中國平安認購24479，行使價70.88港元，18年1月到期，有效槓桿約10倍。

中國人壽認購18549，行使價28.05港元，18年4月到期，有效槓桿約7.3倍。

相反，如看淡可留意以下認沽證:

中國平安認沽11053，行使價58.13港元，18年2月到期，有效槓桿約8.6倍。
中國人壽認沽17539，行使價24.37港元，18年1月到期，有效槓桿約8.3倍。

瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理
于正人

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