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盈富基金20年回報3倍 退休投資買唔買得過?

Wendy So

盈富基金(SEHK:2800)日前慶祝上市20周年,並指出基金在此期間累積總回報接近三倍,不但跑贏恆指,還優於全球其他大型ETF。盈富基金看來是長線投資者的佳選,只是過去表現並不等於未來表現,我們來分析一下投資盈富基金要留意的重點。

盈富基金如何跑贏恆指? 

盈富基金生於亂世, 1998年正值亞洲金融風暴,香港政府為擊退金融大鱷,以買入大量股票穩住聯繫匯率;任務完成,手上一大堆股票總不能亂沽,結合各方意見,最後決定在1999年成立盈富基金,這樣便可以分批把股票賣出市場,當年之上市規模高達333億港元,盈富基金也成為香港第一隻ETF。

盈富基金在過去20年回報接近3倍,年化回報率7.15%,跑贏恆指。盈富基金明明是追蹤恆指,為什麼會跑贏?主要是股息的關係,以現價計盈富基金收益率是3.5%。

令一加分原因,是盈富基金由成立至今都是由道富 (State Street Global Advisors, SSGA) 管理。SSGA旗下的SPDR ETF系列是全球ETF的領導品牌,投資多元化,除了最經典的各類美國證券指數,亦有多個行業及區域指數,還有近期大家多了留意的的黃金ETF (SEHK:2840)。千萬不要小看管理公司的角色,經理人採取的追蹤策略、以至基金的費用及開支等,都會影響基金的回報。

買盈富基金要長勝,有以下條件

對於尋求未來20年穩定回報的長期投資或退休投資者,盈富基金是否仍是吸引的選擇?那就要看下列3點了: 

第一點也是最重要的一點,是要長揸。香港不少投資者喜歡短炒或炒波幅獲利,盈富基金並不適合這類操作,因為上落受制於恆指,除非有大型事故,否則波幅有限;逆向ETF作別論。

第二點,要看如何入貨。20年賺3倍是假設投資者20年前一筆過買入盈富基金,今天市值加收息的回報。如果投資者是採用月供形式,又或者在不同的時間點入貨,都會影響回報率。要「賺盡」,就要如價值投資所倡議的,專吼熊市「大減價」時入貨;當然,能克服恐懼、適時出手的難度相當高。

第三點,最基礎的一點,就是看買的指數。指數基金是「揀市唔揀股」,恆指未來20年會否不斷增長,就是投資者要考慮的問題,這亦是盈富基金的主要風險所在。沒有人能預知未來,在長線或退休投資而言,平衡風險的最佳策略是分散投資。現時指數基金的種類很多,交易也非常方便,跟20年前完全不同;投資者在盈富基金以外,大可同時以其他股票市場或資產市場,作多元化部署。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者持有盈富基金(SEHK:2800)。

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