盧卡股主場｜綠債保證4.75厘抽得過

港府日前宣佈發行第二批綠債，每手1萬元，年期為3年，每半年派息一次，將於9月18日至28日接受認購，10月10日發行，翌日於港交所上市，雖然不少網民表示無興趣，又或指與定期存款相若，但其實今批綠債保證息率達4.75厘，說實話是抽得過。

1. 息率高過定存。早前港元3個月定存息率的確高逾5厘，但近期已有所回落，目前無論是3個月至1年期普遍不逾4.75厘，因此綠債息率明顯較佳。美元定存方面，部份中小行息率仍高逾5厘，但由於買入及賣出時會蝕水，而且美元轉賬也較港元繁複，未必適合一般投資者。

2. 較定存更靈活。雖然綠債年期為3年，但其與定存一大分別，在於一旦遇上突發事情需要用錢，投資者亦可提前沽出綠債套現，惟價格會有折讓；同時，綠債價格會隨着市場變動，因此也有機會提早獲利。

3. 加息周期快完。綠債價格升跌，當然取決於美國會否再加息，雖然聯儲局官員仍有分歧，但預計美息見頂或接近見頂，仍是市場共識，故相信鎖定3年期、保證息率4.75厘仍是吸引。

4. 認購門檻較低。要敍造港元高息定存，一般也設有其他條款，例如需要新資金、大額存款或開立某種戶口等等；相反，認購綠債的要求較低，操作亦與一般認購新股相若，而且門檻低至1萬元，加上不少銀行或證券商也提供不少優惠，幾乎可說是零手續費。

5. 留意沽出費用。一般銀行或券商多已豁免認購手續費、代收利息費及到期贖回債券費等多項費用，但有部份是沒有豁免沽出費用，將令沽貨時成本大增，有意認購時需特別注意此項。

6. 到期取回本金。由於上一批綠債發行後，債價長期破底，令部份投資者誤以為會蝕錢（蝕了機會成本倒是真的）；但其實債券不同於股票，若持有至3年到期時，投資者是可以取回本金。

7. 落注毋須太多。由於綠債是以循環方式配發，參考去年首批綠債發行總值為200億元，共有48.84萬人申請，每人最多獲派5手，以及早前新一批銀債認購金額及認購人數均創新高；而是次發行額則為150億至200億元，預計反應與上一批相若，因此相信認購約5手也已足夠。

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